Par Henning Padberg, co-gérant de portefeuille de la Stratégie Global Climate and
Environment chez Nordea Asset Management
L’investissement climatique ne se limite plus à un simple pari sur l’avenir des énergies
alternatives. Les fournisseurs de solutions peuvent être trouvés dans d’innombrables
secteurs en évolution.
Atténuer l’impact environnemental de l’IA
Les applications d’IA peuvent avoir une forte empreinte d’émissions sur un cycle de vie
complet. Saviez-vous qu’une seule requête sur ChatGPT consomme environ 10 fois plus
d’électricité qu’une simple recherche Google ? Bien que les émissions réelles de l’IA soient
difficiles à mesurer, le fabricant de puces NVIDIA – l’entreprise à l’avant-garde de la révolution
de l’IA – pourrait consommer de 85,4 à 134 térawattheures (TWh) d’électricité par an1 d’ici 2027.
À titre de référence, la consommation d’électricité de l’Irlande en 2022 était de 30,6 TWh.2
Il est urgent de trouver des solutions pour réduire et atténuer l’impact environnemental de l’IA.
Heureusement, plusieurs fournisseurs de solutions se concentrent sur la résolution du
problème. Par exemple, Synopsis, leader de la conception électronique, permet aux
ingénieurs de créer des conceptions plus efficaces et des configurations d’emballage
avancées, ce qui optimisera les performances et réduira la consommation d’énergie.
Transformer les déchets en trésors
Bien que la gestion des déchets se situe sans doute à l’extrémité opposée du spectre de l’IA
de pointe, les entreprises de ce secteur jouent un rôle clé dans l’atteinte des objectifs de
neutralité carbone grâce à la collecte, au tri et au traitement des matériaux recyclables ainsi
qu’à la réduction de l’empreinte carbone associée à la fabrication de nouveaux produits.
Malgré les progrès réalisés, le taux de recyclage des déchets solides municipaux reste faible,
s’établissant à environ 48 % dans l’UE3 et à 32 % aux États-Unis.4 Il est encore plus bas à
l’échelle mondiale. Avec une grande quantité de déchets encore envoyés dans les décharges, des entreprises comme Republic Services, Waste Management et GFL Environmental se
concentrent de plus en plus sur les infrastructures de mise en décharge du gaz, qui collectent
le méthane émis par la décomposition des déchets et le convertissent en énergie.
Concevoir des puces plus efficientes
Les semi-conducteurs deviennent un domaine de plus en plus important dans la quête d’une
meilleure efficacité énergétique, en raison de la croissance de la population mondiale et du
nombre d’appareils connectés. La demande d’appareils électroniques plus rapides, plus petits
et plus économes en énergie ne cesse d’augmenter. D’où la nécessité de disposer de logiciels
et de simulations de plus en plus avancés pour concevoir ces puces.
Dans ce secteur, nous investissons dans Ansys, Synopsys et Cadence Design Systems, qui
détiennent une part de marché combinée de plus de 60 %. Nous pensons que le marché sous-
estime encore les perspectives de croissance à long terme des entreprises de ce segment de
niche, qui pourrait selon nous doubler de taille d’ici la fin de la décennie.
Accélérer les investissements dans les réseaux électriques
Pour atteindre les objectifs climatiques nationaux, les investissements dans le réseau
électrique doivent presque doubler d’ici 2030, pour atteindre plus de 600 milliards de dollars
par an5. Il est encourageant de constater que des plans sont en cours d’élaboration dans le
monde entier pour accélérer et soutenir ce parcours.
Nous sommes favorables aux entreprises de construction d’infrastructures spécialisées dans
l’énergie, telles que Quanta Services et MasTec, qui peuvent fournir des solutions d’ingénierie
et de construction pour redéfinir le paysage du réseau et de la production d’électricité. Le
marché sous-estime toujours la croissance future et la rentabilité de cette industrie.
Suivre l’accélération réglementaire
Alors que les réglementations en matière de durabilité continuent de se durcir, le coût de la
garantie de la transparence par le biais de tests et de vérifications par des tiers finira par être
répercuté sur les entreprises.
Nous investissons dans SGS, l’un des principaux fournisseurs indépendants de tests,
d’inspections et de certifications, qui permet aux entreprises de mettre en œuvre des pratiques
plus durables et de respecter des exigences réglementaires constamment mises à jour. Pour
analyser, détecter et signaler les « produits chimiques éternels », les principaux fournisseurs
d’équipements de test – tels qu’Agilent et Waters – sont également susceptibles de connaître
un vent favorable sur plusieurs années.
Notre stratégie d’investissement en résumé
Les défis climatiques et environnementaux restent omniprésents, faisant peser des risques
majeurs sur les perspectives d’avenir de la société et de notre planète. Cependant, il existe des solutions globales qui résolvent bon nombre de ces problèmes. Notre stratégie d’investissement vise à sélectionner les gagnants de ce changement structurel, qui peut offrir aux investisseurs un rapport risque-rendement attrayant à long terme.
1 Scientific American, Le boom de l’IA pourrait utiliser une quantité choquante d’électricité, 13 août 2023
2 Enerdata.net
3 Eurostat
4 Agence de protection de l’environnement des États-Unis
Rien ne garantit que l’objectif de placement, les rendements visés et les résultats d’un cadre de placement seront atteints. La valeur de votre investissement peut fluctuer à la hausse et à la baisse, et vous pouvez perdre une partie ou la totalité de l’argent que vous avez investi. Toutes les références à des sociétés ou à d’autres investissements mentionnés ne doivent pas être interprétées comme une recommandation à l’investisseur de les acheter ou de les vendre, mais sont incluses à des fins d’illustration.