Caterpillar rebondit grâce à la dynamique énergétique portée par l’IA

Ion Jauregui, Analyste chez ActivTrades

Caterpillar revient dans le radar des investisseurs après qu'Anthropic a accepté de reprendre un portefeuille de commandes de générateurs à gaz lié à OnePWR, d'une valeur d'environ 3,4 milliards de dollars et représentant 1,7 gigawatt de capacité.

L'action Caterpillar a clôturé lundi en hausse de 7,2 % à 598,88 dollars, après avoir brièvement frôlé les 600 dollars. Ce mouvement représente un net rebond après une correction de près de 45 % depuis ses plus-hauts.

Anthropic achète du temps, en plus des générateurs

L'analyse fondamentale va au-delà de la taille de la transaction. Anthropic prendrait le contrôle d'équipements qui avaient déjà été commandés par OnePWR, ce qui signifie que les 3,4 milliards de dollars ne représentent pas nécessairement de nouvelles commandes pour Caterpillar.

Ce qui compte, c'est la valeur de cette capacité déjà réservée. Alors que la demande d'énergie des centres de données augmente rapidement et que les délais de livraison s'allongent, Anthropic n'achète pas seulement des générateurs, elle achète du temps.

Pour Caterpillar, l'accord renforce l'importance croissante de ses activités énergétiques. Au troisième trimestre, la division Power & Energy a atteint un chiffre d'affaires de 8,784 milliards de dollars, en hausse de 18 % sur un an, tandis que le carnet de commandes global de l'entreprise atteignait des niveaux records.

L'IA regarde au-delà des puces

La course à l'intelligence artificielle entre dans une nouvelle phase. Après les semi-conducteurs et les centres de données, le prochain goulet d'étranglement commence à être l'électricité nécessaire pour alimenter l'ensemble de ces infrastructures.

Cela élargit le cercle des bénéficiaires aux entreprises de turbines, de moteurs et de production d'électricité. Caterpillar, traditionnellement associée à la construction et à l'exploitation minière, commence à bénéficier d'une exposition directe à cette nouvelle vague d'investissements.

Un rebond solide, mais le graphique incite toujours à la prudence

Sur le plan technique, la zone des 550-555 dollars a fait office de support et a généré une vive réaction acheteuse.

Le premier obstacle se situe désormais dans la zone des 600-620 dollars. Une consolidation au-dessus de cette zone renforcerait le rebond et pourrait ouvrir la voie vers les 650 dollars, tandis que les 700 dollars apparaissent comme un niveau de référence bien plus déterminant avant d'envisager une reprise structurelle.

Les indicateurs ne confirment pas encore ce scénario. Le RSI quotidien tourne autour de 33 points, se reprenant depuis des niveaux proches de la survente, mais le MACD reste négatif.

De plus, le cours demeure en dessous des moyennes mobiles à 50, 100 et 200 jours, ce qui indique que la tendance de fond reste dégradée. À la baisse, les 550 dollars constituent désormais la référence clé. Une cassure sous ce niveau réactiverait la pression vendeuse sur le titre.

Le goulet d'étranglement se déplace

Le message de cet accord est simple. Il y a d'abord eu une pénurie de puces, puis de capacités dans les centres de données, et le marché commence maintenant à s'inquiéter de l'énergie.

Pour Caterpillar, cette évolution ouvre un nouveau relais de croissance. Sur le plan graphique, en revanche, la confirmation manque encore. Les fondamentaux commencent à s'améliorer avant la configuration technique.

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