Publicis Groupe : Résultats du 1er semestre 2024

Poursuite des gains de parts de marché

Révision à la hausse de l’objectif 2024

PARIS--(BUSINESS WIRE)--Regulatory News:

Publicis Groupe (Paris:PUB):

• Croissance organique du revenu net de +5,4 % au S1 2024 ; +7,4 % pour le revenu en base comparable
• Croissance organique du revenu net au T2 au-delà des attentes à +5,6 %
  • En accélération par rapport à la croissance annuelle moyenne sur 4 ans de 4,7 % au T2
  • Gain de parts de marché, en surperformance d’environ 400 pdb¹ par rapport à la moyenne des pairs
• Une performance solide dans toutes les régions au T2 :
  • Dynamique soutenue aux Etats-Unis à +5,3 %
  • Europe en hausse de +4,2 % sur une base de comparaison élevée
  • Croissance forte en Asie Pacifique à +7,7 %, avec une accélération en Chine à +10,5 %
• Taux de marge opérationnelle au 1^er semestre 2024 maintenu au niveau historique de 17,3 %, incluant l’investissement dans l’intelligence artificielle
• BNPA courant dilué en hausse de 5,3 % à 3,38 euros, Free cash flow² en hausse à 744 millions d'euros
• Révision à la hausse de l’objectif de croissance organique du revenu net 2024, désormais entre +5 % et +6 % contre +4 % à +5 % précédemment, malgré la persistance des incertitudes macroéconomiques
• Maintien de ratios financiers en 2024 aux niveaux les plus élevés de l’industrie : taux de marge opérationnelle de 18,0 %, Free cash flow² entre 1,8 et 1,9 milliards d'euros

T2 2024

Résultats S1 2024

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¹ Sur la base du consensus
² Free cash flow (FCF) avant variation du BFR

Arthur Sadoun, Président-Directeur Général de Publicis Groupe :

« Publicis réalise un très bon premier semestre, avec une croissance organique de +5,4 % du revenu net, et de +7,4 % en base comparable pour le revenu.

Nous continuons à gagner des parts de marché, avec une croissance organique du revenu net qui accélère pour atteindre 5,6 % au deuxième trimestre, un niveau supérieur aux attentes, et 400 points de base au-dessus du secteur.

Sur les six premiers mois de l’année, nous continuons à afficher les meilleurs indicateurs financiers du secteur.

Malgré des tensions macroéconomiques persistantes en toile de fond, notre performance au premier semestre démontre non seulement la force de notre modèle, mais aussi notre capacité à surperformer notre industrie dans la durée, avec un taux de croissance proche du double de celui de nos concurrents, et ce depuis 2019.

C'est pourquoi nous sommes confiants dans notre capacité à accélérer encore au deuxième semestre.

Nous relevons notre prévision de croissance organique du revenu net, attendue désormais entre +5 % et +6 % en 2024. Nous maintiendrons les meilleurs ratios financiers de notre secteur tout en continuant à investir dans nos talents et dans notre stratégie en matière d’IA.

Alors que nous nous démarquons toujours plus, grâce à notre transformation, nous avons toutes les ressources pour continuer à mener et réinventer notre industrie.

Nous avons une stratégie go-to-market gagnante, qui nous a placé en tête des classements de new business sur les cinq dernières années. Nous avons pris le leadership de la personnalisation à grande échelle, comme le démontre la croissance à deux chiffres ce trimestre de notre offre conjuguant Data et Media, pour la troisième année d’affilée. Et grâce à Publicis Sapient, nous sommes dans une position unique pour accompagner nos clients dans leur transformation par l’IA.

Je profite de cette opportunité pour remercier tous nos clients pour leur confiance. Je remercie également tous nos collaborateurs à travers le monde pour leur remarquable travail. Maintenir de tels niveaux de surperformance dans un environnement si incertain est un effort quotidien. Avec le Comité Exécutif, nous leurs en sommes vraiment reconnaissants. »

Le Conseil d’Administration de Publicis Groupe, réuni le 17 juillet 2024 sous la présidence de Monsieur Arthur Sadoun, a arrêté les comptes du premier semestre 2024.

CHIFFRES CLES

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³ Résultat net part du Groupe après élimination des pertes de valeur, des dépenses liées au plan de restructuration immobilière, de l'amortissement des incorporels liés aux acquisitions, des principales plus ou (moins)-values de cession, de la variation de juste valeur des actifs financiers, de la réévaluation des earn-out, divisé par le nombre moyen d’actions sur une base diluée.

REVENU NET DU DEUXIEME TRIMESTRE 2024

Le revenu net de Publicis Groupe pour le second trimestre 2024 est de 3 458 millions d’euros et se compare à 3 239 millions d’euros en 2023, en croissance de +6,8 %. Les variations de taux de change ont eu un impact légèrement positif pour 13 millions d’euros. Les acquisitions (nettes de cessions) ont contribué pour 25 millions d’euros au revenu net du second trimestre 2024. La croissance organique s’établit à +5,6 % sur le trimestre.

Répartition du revenu net du 2^ème trimestre 2024 par zone géographique

Le revenu net en Amérique du Nord est en hausse de +7,6 % sur une base publiée, incluant un effet positif lié à l’évolution du taux de change euro / dollar. La croissance organique de la zone s’est établie à +5,2 % dont +5,3 % aux Etats-Unis. Les activités Média et Epsilon continuent à contribuer fortement à la croissance ce trimestre, confirmant la force de notre offre intégrée dans ce pays où notre modèle est le plus avancé. Le Média affiche une croissance à deux chiffres pour la troisième année consécutive. Epsilon enregistre une croissance mid-single-digit principalement alimentée par les activités Digital Media et Data. Publicis Sapient affiche une légère baisse, après une performance solide de +5 % au deuxième trimestre 2023, dans un contexte d’attentisme de la part des clients en matière de projets de transformation numérique. Les activités de Création sont globalement stables.

Le revenu net en Europe est en hausse de +5,8 % sur une base publiée et de +4,2 % sur une base organique. La croissance organique au Royaume-Uni est globalement stable, avec le Média et la Création en croissance à deux chiffres sur le trimestre. La croissance organique en France s’établit à +4,2 % portée par une croissance mid-single-digit de Média, tandis que Publicis Sapient a fait face à une base de comparaison très élevée. L'Allemagne enregistre une croissance organique de +3,4 % tirée par le Média et Publicis Sapient. L’Europe Centrale et de l’Est enregistre une forte croissance organique de +17,4 %, avec une croissance à deux chiffres dans la plupart des pays portée par le Média et la Création.

Le revenu net de la zone Asie-Pacifique est en hausse de +2,0 % en données publiées et de +7,7 % en organique. La Chine délivre une croissance organique de +10,5 %, en accélération par rapport à +6,7 % au premier trimestre 2024 grâce à des gains de new business en Média. L'Asie du Sud-Est affiche une croissance high-single-digit tirée par la Thaïlande, l'Inde et la Malaisie. L’Australie affiche une croissance low-single-digit, en amélioration séquentielle par rapport au premier trimestre 2024.

La région Moyen-Orient & Afrique enregistre une croissance de +9,9 % en données publiées et de +9,1 % en données organiques, principalement tirée par une croissance à deux chiffres du Média et de Publicis Sapient.

En Amérique Latine, le revenu net est en hausse de +9,5 % en publié, et de +18,9 % en organique. La région est en croissance grâce aux activités de Média et de Création, notamment au Brésil, au Mexique et en Colombie.

REVENU NET DU PREMIER SEMESTRE 2024

Le revenu net de Publicis Groupe au premier semestre 2024 s'élève à 6 688 millions d'euros, en hausse de +5,9 % par rapport aux 6 318 millions d'euros du premier semestre 2023. Les variations de taux de change sur la période ont eu un léger effet défavorable de 16 millions d'euros. Les acquisitions (nettes de cessions) ont contribué positivement au revenu net pour 43 millions d'euros. La croissance organique s’établit à +5,4 % au premier semestre 2024.

Sur la base de 3 266 clients représentant 92 % du revenu net total du Groupe

Répartition du revenu net du premier semestre 2024 par zone géographique

Le revenu net en Amérique du Nord a augmenté de +5,0 % sur une base organique au cours du premier semestre (+5,6 % sur une base publiée). Les Etats-Unis ont enregistré une solide performance à +5,2 % en organique.

L'Europe a affiché une croissance organique de +5,1 % au premier semestre (+6,3 % sur une base publiée). Le Royaume-Uni a enregistré une performance globalement stable. La France a augmenté de +6,6 %, l'Allemagne de +4,1 % et l'Europe Centrale et de l'Est de +19,2 % sur une base organique.

Le revenu net de la région Asie-Pacifique a augmenté de +7,0 % sur une base organique (+4,0 % sur une base publiée). La Chine a enregistré une croissance organique de +8,9 %, et l'Australie a progressé de +1,3 % en organique.

Le revenu net de la région Moyen-Orient & Afrique a augmenté de +6,6 % sur une base organique (+6,1 % sur une base publiée), et celui de l’Amérique Latine a progressé de +14,0 % (+14,6 % sur une base publiée).

ANALYSE DES CHIFFRES CLES DU S1 2024

Compte de résultat

L’EBITDA (marge opérationnelle avant amortissements) s’établit à 1 401 millions d’euros au 1^er semestre 2024, contre 1 335 millions en 2023, soit une hausse de +4,9 %. Le taux de marge d’EBITDA ressort à 20,9 % du revenu net.

Les charges de personnel s’élèvent à 4 498 millions d’euros au 1^er semestre 2024, contre 4 200 millions d’euros en 2023, soit une hausse de +7,1 %. Elles représentent 67,3 % du revenu net au S1 2024, contre 66,5 % au S1 2023. Les coûts fixes de personnel s’établissent à 4 006 millions d’euros et représentent 59,9 % du revenu net contre 59,0 % au S1 2023, cette progression étant principalement liée aux investissements relatifs à l’IA. Le coût des freelances s’établit à 174 millions d’euros au 1^er semestre 2024, relativement stable par rapport à 2023 en pourcentage du revenu net. Les coûts de restructuration s’élèvent à 41 millions d’euros, en légère baisse par rapport aux 45 millions d'euros du 1^er semestre 2023.

Les autres charges opérationnelles sont de 1 030 millions d’euros au S1 2024 et se comparent à 1 025 millions d’euros au S1 2023. Elles représentent 15,4 % du revenu net au 1^er semestre 2024 contre 16,2 % du revenu net au 1^er semestre 2023, soit une amélioration de 80 points de base. Elles se composent de :

• Les autres charges opérationnelles (hors coûts refacturables et dotation aux amortissements), qui s’élèvent à 789 millions d’euros, contre 783 millions d’euros au S1 2023. Ces charges représentent 11,8 % du revenu net, contre 12,4 % du revenu net au S1 2023, reflétant une solide maîtrise des coûts.
• La dotation aux amortissements, qui est de 241 millions d’euros au 1^er semestre 2024, en ligne avec le niveau du 1^er semestre 2023 à 242 millions d’euros.

En conséquence, la marge opérationnelle s’établit à 1 160 millions d’euros, en hausse de +6,1 % par rapport à S1 2023. Le taux de marge ressort à 17,3 % au S1 2024, stable par rapport à S1 2023, en incluant environ 45 millions d'euros relatifs à l'investissement du Groupe dans l'intelligence artificielle.

Les taux de marge opérationnelle par région s’élèvent à 18,7 % en Amérique du Nord, 16,1 % en Europe, 19,6 % en Asie-Pacifique, 3,7 % pour la région Moyen-Orient & Afrique et 3,6 % en Amérique Latine.

Les amortissements sur immobilisations incorporelles liées aux acquisitions s’élèvent à 123 millions d’euros sur le semestre, en baisse de 19 millions d’euros par rapport au 1^er semestre 2023, en lien avec la fin d’amortissement de certaines technologies d’Epsilon.

Les pertes de valeur s’élèvent à 45 millions d’euros, à comparer à 112 millions d’euros au 1^er semestre 2023, qui incluait l'impact de l’optimisation de notre parc immobilier

Les charges et produits non courants sont un profit de 16 millions d’euros au 1^er semestre 2024 correspondant principalement au produit de 14 millions d’euros généré par l’apport du droit d’exclusivité pour l’utilisation des technologies CitrusAd et Epsilon à la société mise en équivalence Unlimitail, détenue à 49 % par le Groupe. Au S1 2023, le résultat courant constituait un profit de 4 millions d’euros.

Le résultat opérationnel s’élève à 1 008 millions d’euros sur le 1^er semestre 2024 contre 843 millions d’euros au S1 2023.

Le résultat financier, composé du coût de l’endettement financier net et d’autres charges et produits financiers, est égal à 0 million d’euros au 1^er semestre 2024, en amélioration par rapport à la charge nette de 14 millions d’euros sur la même période en 2023.

• Le produit (net de charges) sur l’endettement financier net est de 39 millions d’euros sur le semestre, par rapport à un produit de 42 millions d’euros au S1 2023. Le montant au S1 2024 comprend 61 millions d’euros de charge d’intérêts (59 millions d’euros au S1 2023) et des produits financiers pour 100 millions d’euros, globalement stables par rapport au 1^er semestre 2023.
• Les autres charges et produits financiers représentent une charge de 39 millions d’euros au S1 2024, et comprennent notamment 42 millions d’euros d’intérêts sur les obligations locatives, et un produit de 7 millions d’euros de réévaluation de la juste valeur des fonds communs de placement. Au S1 2023, les autres charges et produits financiers correspondaient à une charge de 56 millions d’euros, incluant 39 millions d’euros d’intérêts sur les obligations locatives et une charge de 8 millions d’euros lié à la réévaluation de la juste valeur des fonds communs de placement.

La réévaluation des earn-outs a conduit à enregistrer un produit de 28 millions d’euros au S1 2024, à comparer à un produit de 1 million d’euros au S1 2023.

La charge d’impôt est de 256 millions d’euros sur le 1^er semestre 2024, découlant de l’application d’un taux d’impôt effectif prévisionnel pour 2024 de 24,9 %, contre une charge d’impôt de 205 millions d’euros au S1 2023, au taux d’impôt effectif prévisionnel de 24,8 % pour 2023.

La quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence sur le 1^er semestre 2024 est une perte de 3 millions d’euros, contre un profit de 3 millions d’euros au S1 2023.

La part des intérêts minoritaires dans le résultat net est un produit de 4 millions d’euros au S1 2024 contre un produit de 5 millions d’euros au S1 2023.

Au total, le résultat net part du Groupe du 1^er semestre 2024 est un bénéfice de 773 millions d’euros, par rapport aux 623 millions d’euros de l’année précédente pour la même période.

Le bénéfice par action est de 3,08 euros au S1 2024, en hausse de +24,2 % comparé à 2,48 euros au S1 2023.

Free cash flow

Le free cash flow du Groupe, avant variation du besoin en fonds de roulement (BFR), s’établit à 744 millions euros au 1^er semestre 2024, en hausse de 19 millions d’euros par rapport à celui de la même période en 2023.

Les remboursements de dettes locatives et les intérêts y afférent s’élèvent à 224 millions d’euros au S1 2024, par rapport à 207 millions d’euros au 1^er semestre 2023.

Les investissements nets en immobilisations corporelles et incorporelles se sont établis à 118 millions d’euros au S1 2024, en augmentation de 43 millions d’euros par rapport à 75 millions d’euros au 1^er semestre 2023, reflétant des investissements plus importants dans les plateformes et dans l'infrastructure cloud, le coût relatif au déploiement de l'ERP dans l'ensemble de l'organisation, ainsi que des coûts liés aux nouveaux contrats de location.

Les intérêts financiers nets constituent un produit de 13 millions d’euros sur le 1^er semestre 2024, par rapport à un produit de 17 millions d’euros au S1 2023.

Les impôts payés s’établissent à 376 millions d’euros, en baisse de 10 millions par rapport au S1 2023. En janvier 2023, le Groupe avait procédé au versement d’un montant additionnel de 110 millions d’euros relatif à l’exercice fiscal 2022, lié à la mise en place du «Tax Cuts and Jobs Act » (TCJA) aux Etats-Unis. Toutefois, cet effet a été compensé en grande partie par une progression de l’impôt payé au S1 2024, relative, notamment, à des ajustements de la charge d'impôt payée en 2023 et à des prélèvements à la source.

Endettement net

L’endettement financier net s’établit à 99 millions d’euros au 30 juin 2024 à comparer à une position nette de trésorerie de 909 millions d’euros au 31 décembre 2023 reflétant la saisonnalité de l’activité. L'endettement net moyen du groupe sur 12 mois glissants s'est élevé à 375 millions d'euros au 30 juin 2024, contre 498 millions d’euros le 30 juin 2023.

ACQUISITIONS

Le 18 janvier 2024, Publicis Groupe Singapour a annoncé l'acquisition de AKA Asia, l'une des principales agences de communication intégrée de Singapour. Fondé en 2009, AKA est un acteur respecté en Asie du Sud-Est et a été récompensé à de nombreuses reprises pour ses campagnes de communication innovantes. Cette acquisition permettra à Publicis Groupe d'étendre et de diversifier ses capacités sur le marché, tout en renforçant son offre en matière de communication stratégique, de relations publiques et d'influence. AKA rejoint le pôle régional Influence du Groupe.

Le 12 mars 2024, Publicis Sapient a annoncé l'acquisition de Spinnaker SCA, une société de services spécialisée dans la supply chain qui fournit des conseils en matière de stratégie, de planification et de gestion de la chaîne d'approvisionnement. Fondée en 2002 et basée à Boulder aux Etats-Unis, Spinnaker SCA renforcera les capacités et les compétences de Publicis Sapient en matière de supply chain notamment dans l’analyse de données assistées par l’intelligence artificielle et le machine learning, l’utilisation de jumeaux numériques, la gestion des usines et de la logistique et plus largement tous les services numériques de la chaîne d'approvisionnement. Spinnaker SCA permettra à Publicis Sapient d'offrir des solutions agiles à ses clients afin d’optimiser leurs chaînes d'approvisionnement dans le cadre de leur transformation numérique.

Le 5 juin 2024, Publicis Groupe en France a annoncé l'acquisition de Downtown Paris, une « creative and production house » spécialisée dans l’univers du luxe et de la beauté. Fondée en 2016, l’agence vient renforcer l’activité de production de Publicis France et travaillera avec les différentes entités luxe du Groupe.

RSE

En mai 2024, le Groupe a annoncé l’arrivée de Nannette LaFond-Dufour comme Chief Impact Officer, un rôle global nouvellement créé. À ce titre, elle a la responsabilité des engagements ESG du groupe : des objectifs climatiques de Publicis approuvés par SBTi au plan d’action, de même que les sujets de diversité, d’égalité et inclusion, en passant par les initiatives majeures telles que « Working with Cancer » et le Women’s Forum for the Economy & Society.

GOUVERNANCE

L’Assemblée Générale Mixte de Publicis Groupe SA qui s’est tenue le 29 mai 2024 a approuvé le changement du mode de gestion de la Société et a adopté une structure de gouvernance à Conseil d’Administration, en lieu et place de la structure à Directoire et Conseil de surveillance.

Le Conseil d’Administration qui s’est réuni à la suite de l’Assemblée Générale a décidé l’unification des fonctions de Président et de Directeur Général et a nommé M. Arthur Sadoun Président-Directeur Général.

Mme Élisabeth Badinter a été nommée Vice-Présidente du Conseil d’Administration.

M. Maurice Lévy a pris la fonction de Président d’honneur de Publicis Groupe et participe aux réunions du Conseil d’Administration.

M. André Kudelski a été nommé en qualité d’Administrateur Référent. Dans ce cadre, ses principales missions sont donc de s’assurer du bon fonctionnement des organes de gouvernance de la Société aux côtés du Président du Conseil d'Administration, de présider des Executive Sessions, de veiller aux situations de conflits d'intérêts et de superviser le processus d’évaluation du Conseil d'Administration.

L’ensemble des modifications statutaires proposées a été approuvé, ainsi que la prorogation de la durée de la Société.

EVENEMENTS POST-CLOTURE

Le 12 juillet 2024, le Groupe a mis en place une nouvelle facilité de crédit de type Revolving Credit Facility pour un montant de 2 000 millions d’euros et une maturité en juillet 2029 (avec une option d’extension de deux ans). Cette facilité annule et remplace la ligne de crédit confirmée de 1 579 millions d’euros à échéance 2026.

PERSPECTIVES

Après un premier semestre 2024 meilleur que prévu, qui a démontré la force de son modèle et la pérennité de sa surperformance dans le secteur, le Groupe est confiant dans son potentiel à accélérer encore sa croissance organique au second semestre, et relève son objectif de croissance organique pour l'ensemble de l'année 2024 malgré les incertitudes macroéconomiques persistantes.

Le Groupe vise désormais une croissance organique entre +5 % et +6 % pour l'année, contre +4 % à +5 % précédemment.

Le bas de la fourchette à +5 % est le nouveau plancher dans le contexte macroéconomique actuel, compte tenu des retards persistants dans les projets de transformation numérique des clients et les réductions de dépenses de publicité traditionnelle.

Le haut de la fourchette à +6 % constitue un stretch, dans l'hypothèse d’une amélioration du contexte macroéconomique, qui conduirait à une reprise des projets de transformation numérique des entreprises, à une moindre réductions des dépenses de publicité traditionnelle et à un impact positif de l'augmentation des budgets des clients au cours du quatrième trimestre.

Le Groupe confirme par ailleurs ses objectifs 2024 pour ses ratios financiers, qui seront mai

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