Par Invest securities
Inquiets hier matin à la lecture de la performance T3 (-1% en organique pour les nouvelles licences), nous avons été rassurés par les propos tenus par le management lors de la conférence téléphonique. Ce dernier a quantifié les décalages de signatures entre T3 et T4, tenu un message rassurant sur le secteur Auto en annonçant de plus un contrat majeur avec Toyota et avoué à demi-mot que la contreperformance T3 était liée à l’accélération de l’abonnement (vs licence perpétuelle) qui ne peut plus être considérée comme un risque aujourd’hui.
A l’issue de cette publication, nous laissons inchangées nos estimations et notre objectif de 172€, sachant que nous attendrons le 13 novembre et la présentation des ambitions du groupe dans les Science de la Vie pour intégrer Medidata.
