Christopher Dembik, conseiller en stratégie d’investissement chez Pictet AM
Les Trump trades ont un peu moins le vent en poupe. Plusieurs sondages semblent indiquer que l’élan électoral est du côté de la candidate démocrate. Par exemple, au 04 novembre, 53% des femmes – qui sont plus favorables à Harris qu’à Trump en général – ont déjà voté. Àl’inverse, c’est le cas de seulement 44% des hommes. Cette différence de mobilisation, ainsi que des sondages de dernière minute favorables à Harris, ont entraîné un repositionnement des investisseurs au cours des dernières heures se traduisant par une détente des taux longs, une baisse du dollar et aussi une moins bonne tenue de la bourse (baisse de 0,50% du CAC 40 hier).
Néanmoins, rien n’est joué. Nous ne sommes pas à l’abri d’une surprise mercredi matin. D’où la forte hausse du VIX depuis la semaine dernière. Selon les statistiques du régulateur boursier américain, les fonds spéculatifs sont pour la première fois depuis janvier 2019 majoritairement positionnés à l’achat sur les contrats à terme portant sur le VIX. De nombreux investisseurs redoutent une réaction abrupte du marché – par exemple si l’écart entre les deux candidats est marginal, ce qui peut entraîner de nombreux litiges judiciaires et retarder la proclamation du nom du vainqueur.