ACTION FUTURE 33 – MARCHES
Alors que le marché prend conscience que la récession extrêmement dure qui était attendue n’aura peut-être pas lieu, il faut se rendre à l’évidence que les marchés actions ont déjà très fortement rebondi, tout comme les matières premières. Nos gérants sont aujourd’hui fortement investis en actions et plus précisément sur des valeurs défensives telles que Danone, Casino, France Telecom, Essilor, Sanofi…, car la prudence reste de mise ; et sur des valeurs midcaps avec une approche de stock picking. De même, nous avons récemment surpondéré le secteur des utilities avec des titres comme EDF, Eon, RWE…. Après le fort rebond, le marché reste plus délicat aujourd’hui avec de faibles volumes et la tendance pourrait ponctuellement s’inverser.
L’impact de la crise sur l’économie
La crise que nous venons de connaître a eu un impact extrêmement fort sur l’économie. Peu de gens s’attendaient à un écroulement de la sphère financière qui a pris tout le monde de court avec la faillite de Lehman Brothers. Le marché a découvert soudainement que les autres établissements financiers étaient également fragiles et qu’il existait dès lors un risque systémique. Il s’agit donc d’une crise atypique, car la crise financière a été suivie extrêmement rapidement par une crise économique généralisée.