Vicat : Résultats annuels 2023

L’ISLE D’ABEAU, France--(BUSINESS WIRE)--Regulatory News:

Vicat (Paris:VCT) :

▼ Croissance du chiffre d’affaires dans toutes les régions du Groupe

▼ EBITDA à 740 M€, grâce à la forte progression aux Etats-Unis

▼ Désendettement du Groupe (leverage de 1,9x)

▼ Proposition de dividende à 2,0 euros par action

Chiffres clés 2023 :

Guy Sidos, Président-Directeur général a déclaré :

« L’année 2023 consacre, par sa réussite et les perspectives qu’elle ouvre, la pertinence du modèle de développement du groupe Vicat. Le Groupe atteint ses meilleurs résultats opérationnels depuis sa création. Cette performance résulte de la montée en puissance de Ragland aux Etats-Unis et de l’efficacité commerciale et industrielle sur nos différents marchés. Je tiens à féliciter l’ensemble des équipes pour leur engagement et leur contribution à cette belle performance en 2023. La dynamique des pays émergents s’est également améliorée sur l’année, notamment au Brésil et en Turquie où la profitabilité progresse fortement sur l’année. Pour autant, le Groupe n’a pas encore retrouvé les niveaux de taux de marge d’avant crise.
Vicat devrait poursuivre sa croissance en 2024, tirée par les Etats-Unis, en s’appuyant sur les opportunités dans les pays émergents, et ce malgré un ralentissement en Europe.
Le Groupe se focalise sur trois priorités : la poursuite du désendettement, le retour à des taux de marge d’avant crise ainsi que la mise en œuvre de sa stratégie de décarbonation. L’année 2024 verra le lancement de l’initiative ‘Du Bas carbone au Zéro carbone’ en étudiant deux projets de décarbonation ultime par la capture de carbone pour son enfouissement ou son utilisation en France et aux Etats-Unis ».

Avertissements :

• Dans ce communiqué, et sauf indication contraire, toutes les variations sont exprimées sur une base annuelle (2023/2022), et à périmètre et change constants ;
• Les indicateurs alternatifs de performance (IAP), tels que les notions de « périmètre et change constants », de « chiffre d’affaires opérationnel », « d’EBITDA », « d’EBIT courant », « d’endettement net », ou encore de « leverage », font l’objet d’une définition accessible dans ce communiqué de presse en page d’annexe ;
• Ce communiqué de presse peut contenir des informations de nature prévisionnelle. Ces informations constituent soit des tendances, soit des objectifs, et ne sauraient être regardées comme des prévisions de résultat ou de tout autre indicateur de performance. Ces informations sont soumises par nature à des risques et incertitudes, tels que décrits dans le Document d’Enregistrement Universel de la Société disponible sur son site Internet (www.vicat.fr). Elles ne reflètent donc pas les performances futures de la Société, qui peuvent en différer sensiblement. La Société ne prend aucun engagement quant à la mise à jour de ces informations.

Des informations plus complètes sur Vicat sont disponibles sur son site Internet www.vicat.fr.

Les comptes consolidés de l’exercice 2023 ont été arrêtés par le Conseil d’administration réuni le 12 février 2024. Les procédures d'audit sur les comptes consolidés ont été effectuées. Le rapport de certification est en cours d'émission.

En 2023, le chiffre d’affaires du Groupe atteint 3 937 millions d’euros, en hausse de +8,1% en base publiée. La croissance organique du chiffre d’affaires s’élève à +19,6% à périmètre et change constants et bénéficie de la contribution positive de toutes les régions du Groupe. Cette performance résulte :

• D’une croissance des volumes de l’activité Ciment de +6,3% sur l’année, contrastée sur les différents marchés du Groupe avec :

- Un ralentissement dans les marchés européens (France et Suisse), marqué par la faiblesse du secteur résidentiel ;
- Une bonne dynamique en zone Méditerranée et en Asie ;
- La montée en puissance de l’usine de Ragland aux Etats-Unis qui contribue fortement à la croissance des volumes sur la période.

• D’une augmentation des prix de vente, sur la quasi-totalité des marchés, dans un contexte de forte inflation cumulée des coûts de production.

Le chiffre d’affaires du Groupe est impacté par un effet de change défavorable de -417 millions d’euros (soit -9,6%) correspondant principalement à la dépréciation des livres turque et égyptienne face à l’euro au cours de l’année. Il n’y a pas d’effet de variation de périmètre sur la période.

L’EBITDA du Groupe progresse fortement en 2023, résultant à la fois de la montée en puissance de l’usine de Ragland aux Etats-Unis, de l’amélioration des performances industrielles dans tous les pays et de la politique commerciale du Groupe. Les augmentations de prix ont permis de compenser les hausses cumulées des coûts de production mais n’ont toujours pas permis de retrouver les taux de marges antérieurs du Groupe. Ainsi, la marge d’EBITDA en 2023 reste inférieure de 100 points de base au niveau de 2021 (19,8%). L’évolution de l’EBITDA publiée tient compte d’un effet de change défavorable de -64 millions d’euros.

A périmètre et change constants, la progression de l’EBITDA est caractérisée par :

• La progression de la performance aux Etats-Unis avec la montée en puissance de l’usine de Ragland, dont le démarrage en juin 2022 avait pesé sur les résultats de l’an passé ;
• L’impact des hausses de prix passées, sur la quasi-totalité des marchés du Groupe, qui ont permis de compenser la hausse cumulée des coûts variables liée à l’inflation :

- En 2023, les coûts de l’énergie s’élèvent à 596 millions d’euros contre 664 millions d’euros en 2022 à volume constant et restent largement supérieurs aux niveaux de 2021 (398 millions d’euros) ;
- L’inflation sous-jacente (frais de personnel et coûts de maintenance) a progressé de près de 10% en en 2023.

• L’amélioration des performances industrielles de l’activité Ciment avec notamment l’augmentation de l’utilisation de combustibles alternatifs, en substitution aux combustibles fossiles, qui progresse de +3,9 points par rapport à 2022.

L’EBIT courant affiche une progression importante avec un taux de marge en hausse de +320 points de base sur 1 an après une augmentation des dotations aux amortissements liés notamment à la mise en service de Ragland.

Le résultat financier baisse de -22 millions d’euros par rapport au 31 décembre 2022 et s’explique par une hausse du coût net de la dette, principalement liée à un changement de méthode de comptabilisation des dérivés de couverture de taux en juillet 2022.

La charge d’impôts diminue de 7 millions d’euros par rapport à 2022. Le taux apparent s’établit à 16,8%, en diminution significative par rapport au 31 décembre 2022 (28,6%). Cette diminution de la charge d’impôts résulte d’éléments non récurrents (adoption en Turquie des règles d'hyperinflation par les autorités fiscales locales ainsi qu’une annulation d’un passif d’impôt différé à la suite d’une fusion de filiales au Brésil) qui ont entraîné un produit d’impôt différé. A l’exception de ces éléments non récurrents, le taux d’impôt apparent est comparable à celui de 2022.

Le résultat net consolidé s’élève à 295 millions d’euros, en hausse de +88,1% à périmètre et change constants et de +68,3% en base publiée par rapport à 2022, permettant au taux de marge nette de s’inscrire à 7,5% du chiffre d’affaires.

Le résultat net part du Groupe progresse de +84,8% à périmètre et taux de change constants et +65,6% en base publiée, à 258 millions d’euros.

1. RESULTATS PAR ZONES GEOGRAPHIQUES

1.1. France

En 2023, l’activité du Groupe en France est contrastée avec, d’une part, des volumes de ciment en faible contraction et des volumes béton et granulats en baisse plus marquée et d’autre part, une progression des prix de vente qui permettent de compenser la hausse cumulée des coûts de l’énergie et l’inflation des frais de personnel et des coûts de maintenance. L’EBITDA de la zone se redresse ainsi sur la période, bénéficiant d’un effet de base favorable par rapport à 2022 qui avait été marquée par l’augmentation soudaine et importante des coûts de l’énergie au second semestre ainsi que par les coûts associés à la mise à niveau opérationnelle de l’usine de Montalieu au premier trimestre.

Alors que l’activité Ciment est restée résiliente au premier semestre avec des volumes en légère contraction, le second semestre est marqué par une baisse plus significative des volumes par rapport à 2022. En effet, l’activité Ciment a été impactée par le ralentissement de la construction résidentielle en France. La construction non-résidentielle ralentit également alors que l’activité travaux publics reste résiliente. Les hausses de prix passées en début d’année ont permis de compenser la hausse cumulée des prix de l’énergie en France, notamment de l’électricité (plus de deux fois supérieure aux coûts historiques) ainsi que des autres postes de coûts (frais de personnel et coûts de maintenance). En conséquence, le chiffre d’affaires opérationnel de l’activité ciment est en progression de +11,2% à périmètre constant sur l’année et l’EBITDA progresse sensiblement.

L’activité Béton & Granulats est affectée en 2023 par une baisse des volumes liée au ralentissement de la construction résidentielle ainsi que par la faiblesse des travaux publics routiers, importants consommateurs de granulats. Des hausses de prix ont été passées cette année, tant pour le béton que pour les granulats, afin de couvrir la hausse importante des coûts depuis 2022. Le chiffre d’affaires opérationnel du Béton & Granulats est en baisse de -1,9% à périmètre constant en 2023 et l’EBITDA progresse légèrement.

Le chiffre d’affaires opérationnel et l’EBITDA de l’activité Autres Produits & Services sont en légère baisse.

1.2 Europe (hors France)

En Suisse, la baisse des volumes Ciment se poursuit au second semestre, en ligne avec la contraction enregistrée au premier semestre 2023 due à la faiblesse des marchés résidentiels et travaux publics. Les prix ont été bien orientés à la suite d’augmentations passées en début d’année pour compenser les effets de l’inflation cumulée des coûts, notamment énergétiques. Ainsi, le chiffre d’affaires opérationnel Ciment progresse de +4,4% à périmètre et change constants en 2023 et l’EBITDA est en hausse marquée, soutenu par une bonne performance industrielle.

Le chiffre d’affaires opérationnel Béton & Granulats en Suisse enregistre une légère baisse de -1,6% à périmètre et change constants sur la période. La faiblesse des volumes n’est que partiellement compensée par les hausses de prix passées dans le béton et les granulats. L’EBITDA baisse sur la période.

Le chiffre d’affaires opérationnel et l’EBITDA de l’activité Autres Produits & Services en Suisse sont stables.

En Italie, le chiffre d’affaires opérationnel progresse de +12,3% à périmètre constant en 2023 dans un contexte de stabilité des volumes et de hausse des prix de vente moyens par rapport à l’année passée. Sur ces bases, l’EBITDA progresse également, bien qu'impacté par une hausse des coûts des intrants et de l’énergie.

1.3 Amériques

En 2023, l’activité du Groupe dans la zone Amériques progresse très significativement, dans un environnement de prix favorable et grâce à la forte croissance des volumes résultant de la montée en puissance de l’usine de Ragland (USA). Aux Etats-Unis, l’EBITDA s’élève à 151 millions d’euros en 2023, soit une progression de +76,4% à périmètre et change constants comparativement à 2022.

Aux Etats-Unis, la hausse des volumes Ciment s’est poursuivie au second semestre, grâce à la montée en puissance du four de Ragland qui a atteint sa capacité nominale au 4^ème trimestre. La demande dans le

Sud-Est des Etats-Unis reste soutenue, notamment grâce aux retombées locales des programmes d’infrastructures lancés en 2021 (IIJA¹) ainsi que du programme de réindustrialisation du pays (IRA²). L’ouverture de nouveaux terminaux ferroviaires en Géorgie et au Tennessee a permis d’accroître la zone de chalandise et ainsi d’accompagner la montée en puissance industrielle de Ragland. Cette forte progression des volumes dans le Sud-Est permet de largement compenser le repli des volumes en Californie lié à des conditions météorologiques défavorables au premier semestre. Les prix restent bien orientés dans les deux régions, avec de nouvelles hausses passées à la fin de l’été, afin de compenser les effets cumulés de l’inflation des deux dernières années. Le chiffre d’affaires opérationnel Ciment aux Etats-Unis progresse ainsi de +27,5% à périmètre et change constants en 2023. L’EBITDA s’inscrit ainsi en forte hausse à périmètre et change constants.

L’activité Béton aux Etats-Unis, progresse également en 2023 grâce à un marché dynamique dans le Sud-Est qui a plus que compensé la contraction des volumes en Californie, dans un contexte de marché local moins porteur qu’en 2022. Les prix de vente ont continué de progresser dans les deux régions. Le chiffre d’affaires opérationnel Béton aux Etats-Unis croit ainsi de +18,9% à périmètre et change constants en 2023. L’EBITDA a très fortement progressé sur la période.

Dans un contexte macroéconomique globalement résilient en 2023, l’activité Ciment au Brésil enregistre une érosion des volumes liée au ralentissement de la demande. Les prix restent stables au second semestre comparativement à 2022, et en augmentation sur l’année. Le chiffre d’affaires opérationnel Ciment au Brésil baisse de -1,0% à périmètre et change constants. L’EBITDA enregistre un niveau record en 2023 avec une hausse marquée grâce à une bonne maitrise des coûts de production, une forte accélération de l’utilisation de combustibles de substitution, et l’intégration d’argiles activées dans les ciments contribuant à la baisse des émissions de CO₂ par tonne produite.

L’activité Béton & Granulats au Brésil est résiliente avec des volumes de granulats et de béton stables sur l’année. Les prix du béton ont été bien orientés alors que les prix des granulats sont restés stables en 2023. Le chiffre d’affaires opérationnel de l’activité Béton & Granulats progresse ainsi de +9,8% à périmètre et change constants en 2023 et l’EBITDA croît de façon plus modérée.

1.4 Asie (Inde et Kazakhstan)

L’activité du Groupe en Asie a progressé à périmètre et change constants en 2023 grâce à une bonne performance de l’Inde et du Kazakhstan au second semestre.

Après un premier semestre difficile, l’activité Ciment en Inde, a été dynamique au second semestre avec des volumes en progression sur l’ensemble de l’année. La baisse des prix de revient au second semestre, a permis de regagner en compétitivité. Le marché reste dynamique dans un contexte préélectoral favorable au secteur de la construction, et soutenu par les efforts continus de développement des infrastructures. Dans un environnement concurrentiel actif, les prix de ventes sont en légère baisse sur l’année. Le chiffre d’affaires opérationnel Ciment en Inde progresse ainsi de +5,6% à périmètre et change constants en 2023. L’EBITDA croît également en devise locale.

Après un premier semestre marqué par des tensions sur la chaine logistique ferroviaire, l’activité Ciment, au Kazakhstan, se redresse au second semestre. Les volumes sont en forte croissance sur cette seconde partie de l’année, grâce à la sécurisation d’une flotte de wagons additionnels. Les prix sont en légère baisse sur la période dans un contexte concurrentiel plus tendu. En conséquence, le chiffre d’affaires opérationnel au Kazakhstan croit de +5,2% à périmètre et change constants. L’EBITDA est en baisse marquée en 2023 des suites de l’érosion des prix de vente, des surcoûts logistiques ainsi que d’une hausse des coûts d’électricité.

1.5 Méditerranée (Turquie et Égypte)

En 2023, l’activité du Groupe en Méditerranée bénéficie en Turquie d’une reprise des volumes ainsi que d’une forte hausse de prix de vente en devise locale dans un contexte d’hyperinflation. L’activité est impactée par la forte dépréciation des devises turque et égyptienne par rapport à l’euro sur la période.

Malgré un contexte macroéconomique marqué par l’hyperinflation, l’activité Ciment en Turquie a bénéficié d’une solide progression des volumes tout au long de l’année. Le soutien accordé par le gouvernement au secteur de la construction ainsi que les effets directs et indirects du tremblement de terre qui a touché le Sud-Est de la Turquie, ont dynamisé l’activité. Les prix de ventes progressent fortement afin de compenser les effets de l’inflation sur les coûts de production. Un système de waste heat recovery³ mis en service à Bastas au cours du 4^ème trimestre, contribuera à l’amélioration sensible des prix de revient. En conséquence, le chiffre d’affaires opérationnel Ciment en Turquie croit de +25,2% en 2023 (+135,1% à périmètre et change constants). L’EBITDA progresse sensiblement grâce à une maîtrise des coûts sur la période, notamment de maintenance, et l’usage accru de combustibles alternatifs.

L’activité Béton & Granulats, en Turquie, a progressé en 2023 grâce à une forte croissance des volumes béton et des prix de ventes. Le chiffre d’affaires opérationnel croit de +38,7% en 2023 (+160,5% à périmètre et change constants). L’EBITDA progresse significativement.

L’activité Ciment en Egypte est marquée par un marché domestique atone avec des volumes en légère baisse sur l’année. Dans un contexte concurrentiel encadré par l’accord de régulation des capacités mis en place par les autorités en 2021 et renouvelé annuellement, les prix ont fortement progressé en 2023. Le Groupe a saisi des opportunités d’exportation de clinker vers les zones Méditerranée et Afrique, bénéficiant des incitations gouvernementales à l’export. Ainsi, le chiffre d’affaires opérationnel Ciment en Egypte est en progression de +11,1% en 2023 (+82,9% à périmètre et change constants). L’EBITDA est passé au-dessus du seuil de profitabilité en 2023 après une performance à l’équilibre en 2022.

1.6 Afrique (Sénégal, Mali, Mauritanie)

L’activité du Groupe en Afrique a progressé en 2023 grâce à une normalisation des volumes au Mali, ainsi que de l’effet en année pleine de l’augmentation des prix appliquée en septembre 2022 au Sénégal.

L’activité Ciment au Sénégal enregistre des volumes en faible repli en 2023. La production devrait rester sous contrainte jusqu’à la mise en service du nouveau four dont le démarrage est prévu fin 2024. Le marché domestique est toujours dynamique, soutenu par une demande résidentielle bien orientée et par divers projets d’infrastructures. Les prix sont également en hausse sur l’ensemble de l’année à la suite de la dernière augmentation des prix administrés en septembre 2022. Le chiffre d’affaires opérationnel Ciment au Sénégal a progressé de +3,7% à périmètre constant en 2023. L’EBITDA est en fort redressement sur l’année.

Toujours portée par la mise en œuvre de grands chantiers publics, l’activité Granulats au Sénégal progresse en 2023, bénéficiant d’effets prix et volume positifs. Le chiffre d’affaires opérationnel croit de +15,6% à périmètre constant en 2023. L’EBITDA est stable compte tenu de l’augmentation des coûts de maintenance.

L’activité Ciment au Mali bénéficie de la forte reprise du marché, après la crise politique qui avait sensiblement réduit les livraisons en 2022. Le chiffre d’affaires opérationnel est en hausse de +58,8% à périmètre constant en 2023. L’EBITDA progresse fortement.

Le chiffre d’affaires opérationnel Ciment en Mauritanie progresse de +15,3% à périmètre et change constants grâce à une bonne dynamique des volumes et des prix. L’EBITDA progresse fortement.

2. SITUATION FINANCIERE AU 31 DECEMBRE 2023

Au 31 décembre 2023, le Groupe maintient une structure financière solide avec des capitaux propres importants et un endettement net en baisse de 145 millions d’euros sur un an. Le ratio de leverage est de 1,92x (contre 2,75x à fin décembre 2022).

Les contrats de financement à moyen ou long terme contiennent des clauses particulières (covenants) imposant notamment le respect de ratios financiers. Compte tenu du niveau de l’endettement net et de la liquidité du bilan du Groupe, l’existence de ces "covenants" ne constitue pas un risque sur la situation financière du Groupe.

Le Groupe dispose de lignes de financement confirmées, non utilisées et non affectées à la couverture du risque de liquidité sur les billets de trésorerie pour un montant de 683 millions d’euros au 31 décembre 2023 (400 millions d’euros au 31 décembre 2022).

3. INVESTISSEMENTS INDUSTRIELS ET CASH FLOWS LIBRES

Au 31 décembre 2023, le total des investissements industriels décaissés s’élève à 329 millions d’euros, en baisse par rapport à 2022. Une partie importante des investissements industriels correspond à la finalisation de la construction du nouveau four de Ragland, aux États-Unis, et à la poursuite de la construction du nouveau four au Sénégal. Certaines dépenses d’investissements relatives à la construction du four 6 au Sénégal, qui n’ont pas été décaissées fin 2023, seront déboursées début 2024.

Les investissements stratégiques liés à la réduction de l’empreinte carbone du Groupe s’élèvent à 40 millions d’euros en 2023. Cette enveloppe de 40 millions d’euros n’incorpore pas de « quote-part climat» des investissements stratégiques de croissance du four 2 de Ragland (USA) et du four 6 au Sénégal qui ont une forte contribution à la performance climat du Groupe. En effet, ces investissements stratégiques de croissance vont permettre d’accroitre significativement l’usage de combustibles de substitution, de réduire le taux de clinker et d’améliorer l’efficacité énergétique de ces dispositifs industriels et donc de sécuriser l’atteinte des objectifs globaux de décarbonation.

CONTACT RELATIONS INVESTISSEURS :

Pierre PEDROSA
Tél. +33 (0)6 73 25 98 06
pierre.pedrosa@vicat.fr

CONTACT PRESSE :

Karine Boistelle-Adnet
Tél. +33 (0)4 74 27 58 04
karine.boistelleadnet@vicat.fr