Air Liquide : Résultats du 1er semestre 2024 : forte amélioration de la marge et projets majeurs pour préparer l’avenir

PARIS--(BUSINESS WIRE)--Regulatory News:

Air Liquide (Paris:AI):

Commentant l’activité du premier semestre 2024, François Jackow, Directeur Général du groupe Air Liquide, a déclaré :

« Air Liquide réalise à nouveau au premier semestre 2024 une performance financière très solide avec une hausse significative de sa marge opérationnelle, soutenue par l’accélération de ses efficacités structurelles. Dans un environnement de marché restant peu dynamique, notre Groupe enregistre une croissance de ses ventes sur une base comparable, reflet de la solidité de notre modèle économique. Nous poursuivons avec succès le déploiement de notre plan stratégique ADVANCE, dont nous avons relevé l’ambition de marge en début d’année. A l’heure où notre Groupe n’a jamais eu autant d’opportunités liées à la transition énergétique et la croissance du digital et de l’intelligence artificielle, nous préparons aussi l’avenir, en simplifiant notre organisation pour accroître nos performances et en développant des projets majeurs qui renforceront notre dynamique de croissance à long terme. »

Au premier semestre 2024, les ventes du Groupe sont en croissance de + 2,6 % sur une base comparable⁽¹⁾, avec une amélioration entre le premier et le deuxième trimestre. Elles ressortent à - 4,3 % en données publiées, en raison de la baisse des prix de l’énergie - dont les variations sont contractuellement répercutées aux clients de la Grande Industrie - et d’effets de change négatifs. L’activité Gaz et Services, qui représente plus de 95 % du chiffre d’affaires du Groupe, est en hausse comparable de + 2,6 %⁽¹⁾ au premier semestre 2024, soutenue notamment par le dynamisme de la branche d’activité Santé et des Amériques.

En ligne avec son plan ADVANCE et une ambition de performance relevée, Air Liquide réalise au premier semestre 2024 une hausse significative de sa marge opérationnelle, de + 100 points de base hors effet énergie. Les efficacités atteignent désormais 233 millions d’euros, grâce à environ 1 000 projets d’efficacités opérationnelles, à la gestion du portefeuille d’activités et à l’ajustement des prix en Industriel Marchand, en s’appuyant sur la capacité des équipes à créer de la valeur ajoutée pour nos clients.

Le résultat net récurrent⁽²⁾ hors effet de change du Groupe est en hausse de + 16 % et de + 5 % en excluant la contribution de l’Argentine au premier semestre 2024. Notre cash flow⁽³⁾ demeure très solide avec un ratio sur ventes de 24%, permettant de financer les investissements nécessaires à la croissance future. A 10,7 % fin juin, le ROCE récurrent⁽⁴⁾ continue de s’améliorer, supérieur à 10 % en ligne avec les objectifs d’ADVANCE.

Le portefeuille de projets en cours d’exécution se maintient à un niveau toujours très élevé de 4,1 milliards d'euros, bien diversifié en termes de géographies. Les opportunités d’investissement à 12 mois se sont accrues à 4 milliards d’euros, principalement dans les Amériques et en Europe. Plus de 40 % d’entre elles sont en lien avec la transition énergétique. Le Groupe poursuit ainsi avec succès le développement de projets d’envergure, dans les domaines de la décarbonation et des semi-conducteurs notamment.

En 2024, Air Liquide est confiant dans sa capacité à augmenter à nouveau sa marge opérationnelle et à réaliser une croissance du résultat net récurrent, à change constant⁽⁵⁾.

Le chiffre d’affaires du Groupe s’établit à 13 379 millions d’euros au 1^er semestre 2024, en croissance comparable de + 2,6 % par rapport au 1^er semestre 2023. La contribution de l'Argentine⁽⁶⁾ à la croissance comparable est de + 2,1 %. Les ventes publiées du Groupe sont en retrait de - 4,3 % au 1^er semestre 2024, impactées par des effets énergie (- 3,5 %) et de change (- 3,4 %) défavorables. Il n’y a pas d’effet de périmètre significatif.

Le chiffre d’affaires Gaz & Services atteint 12 796 millions d’euros au 1^er semestre, en hausse comparable de + 2,6 % (incluant une contribution de l’Argentine de + 2,2 %). Le chiffre d’affaires publié Gaz & Services est en recul de - 4,5 % au 1^er semestre 2024, pénalisé par des effets défavorables d’énergie (- 3,7 %) et de change (- 3,4 %). Il n’y a pas d’effet de périmètre significatif au 1^er semestre.

La croissance⁽⁷⁾ de l’activité Industriel Marchand (+ 2,0 %) se poursuit au 1^er semestre 2024 avec un effet prix à + 4,2 % qui s’ajoute à une forte augmentation (+ 10,7 %) au 1^er semestre 2023, et des volumes de gaz en léger recul. Le chiffre d’affaires de la Grande Industrie (+ 1,1 %) bénéficie du démarrage de deux grandes unités au 1^er trimestre et d’un raffermissement de la demande des clients de la Chimie en Europe et aux États-Unis au 2^ème trimestre, mais il est impacté par la cession d’une unité de cogénération en Europe et par des arrêts clients. L’activité Santé est le moteur de croissance du 1^er semestre avec une hausse des ventes de + 9,1 %, soutenue par la progression de toutes les thérapies dans la Santé à domicile et par l’augmentation des prix des gaz médicaux dans un environnement inflationniste. Enfin, en Électronique (+ 0,3 %), les ventes renouent avec la croissance au 2^ème trimestre et effacent la baisse observée au 1^er trimestre par rapport à une base de comparaison élevée en début d’année 2023.

• Le chiffre d’affaires Gaz & Services de la zone Amériques s’établit à 5 175 millions d’euros au 1^er semestre 2024 et progresse de + 7,9 % (incluant la contribution de l’Argentine pour + 5,7 %). Toutes les activités sont en croissance dans la zone. La Grande Industrie (+ 8,1 %) bénéficie du démarrage d’une unité de production et d’une demande qui se raffermit au 2^ème trimestre. En Industriel Marchand, le chiffre d’affaires progresse de + 5,5 %, soutenu par un effet prix (+ 7,3 %) qui se renforce au 2^ème trimestre. La croissance est très élevée dans la Santé (+ 23,3 %). Dans l’activité Électronique (+ 9,2 %), les ventes de gaz vecteurs et d’équipements et d’installations présentent une croissance à deux chiffres.
• Dans la zone Europe, les ventes sont en léger retrait de - 1,3 % au 1^er semestre 2024 et atteignent 4 475 millions d’euros. Dans la Grande Industrie (- 1,7 %), en excluant la cession d’une unité de cogénération au 1^er trimestre, le chiffre d’affaires est en hausse. En Industriel Marchand (- 5,2 %), les volumes se contractent mais l’effet prix s’améliore au 2^ème trimestre. L’activité Santé affiche une croissance solide des ventes (+ 4,4 %), soutenue par le développement de la Santé à domicile et des Gaz médicaux.
• Le chiffre d’affaires de la zone Asie-Pacifique est quasiment stable (- 0,8 %) au 1^er semestre 2024 et s’élève à 2 593 millions d’euros. En Grande Industrie (- 0,9 %), le démarrage d’une nouvelle unité en mars compense partiellement les arrêts clients. Les ventes de l’Industriel Marchand (- 0,6 %) sont impactées par la baisse marquée des ventes d’hélium, fortement atténuée par la hausse des volumes des autres gaz. Le chiffre d’affaires de l’Électronique est également quasiment stable (- 0,6 %), la croissance des ventes de Gaz vecteurs et de Matériaux avancés compensant la baisse des ventes d’équipements et installations.
• Le chiffre d’affaires de la zone Moyen-Orient et Afrique affiche une forte progression de + 7,1 % et atteint 553 millions d’euros au 1^er semestre 2024. Toutes les activités sont en croissance.

Les ventes de l’activité Marchés Globaux & Technologies s’élèvent à 386 millions d’euros au 1^er semestre 2024, en baisse comparable de - 2,0 %, notamment du fait de la cession des activités technologiques pour le secteur Aéronautique. Les prises de commandes s'élèvent à 416 millions d’euros.

Le chiffre d’affaires consolidé de l’Ingénierie & Construction s'établit à 197 millions d’euros au 1^er semestre 2024, en hausse de + 9,9 % par rapport au 1^er semestre 2023. Les prises de commandes pour le Groupe et les clients tiers s’élèvent à 557 millions d’euros au 1^er semestre.

Le résultat opérationnel courant (ROC) du Groupe atteint 2 601 millions d’euros au 1^er semestre 2024. Il augmente de + 4,9 % et de + 10,6 % à données comparables⁽⁸⁾, ce qui est très supérieur à la croissance comparable des ventes de + 2,6 %.

La marge opérationnelle (ROC sur chiffre d’affaires) atteint 19,4 %, en forte amélioration de + 100 points de base hors effet énergie (pas d’impact de l’Argentine).

Les efficacités⁽⁹⁾ contribuent à cette amélioration de la marge et s’élèvent à 233 millions d’euros, en forte progression de + 13,1 % par rapport au 1^er semestre 2023. La gestion des prix et du portefeuille d’activités participe également à l’amélioration des marges.

Le résultat net (part du Groupe) s’établit à 1 681 millions d’euros au 1^er semestre 2024, en baisse publiée de - 2,4 %. En l’absence d’éléments significatifs non récurrents⁽⁹⁾ au 1^er semestre 2024, le résultat net (part du Groupe) récurrent⁽⁹⁾ est également de 1 681 millions d’euros, en croissance de + 3,3 % en données publiées. Hors effet de change, le résultat net (part du Groupe) récurrent⁽⁹⁾ est en hausse de + 16,0 % et il progresse de + 5,0% en excluant la contribution de l’Argentine. Le bénéfice net par action atteint 2,92 euros par action et affiche une baisse de - 2,3 % par rapport au 1^er semestre 2023, en ligne avec l’évolution du résultat net (part du Groupe) publié. Le bénéfice net récurrent par action est en hausse de + 3,2 %.

La capacité d’autofinancement s’élève à 3 155 millions d’euros au 1^er semestre 2024, en baisse de - 1,7 %. Elle s’établit à un niveau élevé de 23,6 % des ventes. Calculée à partir d’un résultat net en variation publiée de - 2,4 %, le retrait de - 1,7 % de la capacité d’autofinancement s’explique principalement par un impôt courant plus élevé au 1^er semestre 2024 par rapport à celui de 2023 qui avait bénéficié d’éléments exceptionnels favorables.

La dette nette au 30 juin 2024 atteint 10 156 millions d’euros, en baisse de 394 millions d’euros par rapport au 30 juin 2023 et en hausse de 935 millions d’euros par rapport au 31 décembre 2023 après le paiement de plus de 1,7 milliard d’euros de dividendes en mai. Le ratio de dette nette sur fonds propres, ajusté de la saisonnalité du dividende, s’établit à 35,2 %.

À 10,7 %, le ROCE récurrent⁽⁹⁾ se maintient au-dessus de la cible de plus de 10 % du plan stratégique Advance, et il s’inscrit en forte hausse de + 50 points de base par rapport au 1^er semestre 2023.

Le Groupe a poursuivi la décarbonation de ses actifs au 1^er semestre. Air Liquide a notamment annoncé des contrats (PPA) à long terme de fourniture d’électricité renouvelable à hauteur de 500 GWh par an et a décidé l’électrification d’une troisième unité de séparation des gaz de l’air en Chine. Une unité de captage de carbone Cryocap^TM est en cours de construction pour décarboner la plus grande unité de production d’hydrogène du Groupe en Europe. Par ailleurs, au 1^er semestre, Air Liquide continue le développement de projets qui permettront de réduire très significativement l’empreinte carbone de ses clients.

Au 1^er semestre 2024, les décisions d’investissement industriel et financier s’établissent à 1 630 millions d’euros.

Les investissements en cours d’exécution (“investment backlog”) se maintiennent à un niveau très élevé de 4,1 milliards d’euros au 1^er semestre 2024, en hausse par rapport à 3,5 milliards d’euros au 1^er semestre 2023.

La contribution additionnelle aux ventes des montées en puissance et des démarrages d’unités atteint 108 millions d’euros au 1^er semestre 2024.

Le portefeuille d’opportunités d’investissement à 12 mois s’établit à un niveau record de 4,0 milliards d’euros à fin juin 2024. Cela reflète le dynamisme du développement des projets, notamment dans la transition énergétique qui représente plus de 40 % du portefeuille, et dans l’activité Électronique.

Le Conseil d’Administration d’Air Liquide s’est réuni le 25 juillet 2024. Lors de cette réunion, le Conseil d’Administration a examiné les comptes consolidés au 30 juin 2024. Les procédures d’examen limité sur les comptes intermédiaires consolidés ont été effectuées et un rapport sans réserve est en cours d’émission par les Commissaires aux comptes.

Sommaire du rapport d’activité

PERFORMANCE DU 1ER SEMESTRE 2024 7

Chiffres clés 7
Compte de résultat 8
Variation de la dette nette 18
Performance extra-financière 19

CYCLE D’INVESTISSEMENT 20

PRINCIPAUX RISQUES ET INCERTITUDES 22

PERSPECTIVES 22

ANNEXES 23

Indicateurs de performance 23
Calcul des indicateurs de performance (Semestre) 24
Calcul des indicateurs de performance (Trimestre) 27
Chiffre d’affaires du 2ème trimestre 2024 27
Information géographique et sectorielle 28
Compte de résultat consolidé 29
Bilan consolidé 30
Tableau des flux de trésorerie consolidé 31
Synthèse des chiffres clés sur les ventes, le résultat opérationnel courant et les investissements 33

PERFORMANCE DU 1^ER SEMESTRE 2024

Sauf mention contraire, les variations du chiffre d’affaires commentées ci-dessous sont toutes des variations à données comparables, hors effets de change, d’énergie (gaz naturel et électricité) et de périmètre significatif.

Chiffres clés

Compte de résultat

CHIFFRE D’AFFAIRES

Groupe

Le chiffre d’affaires du Groupe s’établit à 13 379 millions d’euros au 1^er semestre 2024, en croissance comparable de + 2,6 % par rapport au 1^er semestre 2023. La contribution de l'Argentine⁽¹⁰⁾ à la croissance comparable est de + 2,1 %. Les ventes de l’activité Marchés Globaux & Technologies sont en baisse de - 2,0 % notamment du fait de la cession des activités technologiques pour le secteur Aéronautique. Le chiffre d’affaires de l’Ingénierie & Construction réalisé avec des clients tiers progresse de + 9,9%.

Les ventes publiées du Groupe sont en retrait de - 4,3 % au 1^er semestre 2024, impactées par des effets énergie (- 3,5 %) et de change (- 3,4 %) défavorables. Il n’y a pas d’effet de périmètre significatif.

Gaz & Services

Le chiffre d’affaires Gaz & Services atteint 12 796 millions d’euros au 1^er semestre, en hausse comparable de + 2,6 % (incluant une contribution de l’Argentine de + 2,2 %).

La croissance de l’activité Industriel Marchand (+ 2,0 %) se poursuit au 1^er semestre 2024 avec un effet prix à + 4,2 % qui s’ajoute à une forte augmentation (+ 10,7 %) au 1^er semestre 2023, et des volumes de gaz en léger recul. Le chiffre d’affaires de la Grande Industrie (+ 1,1 %) bénéficie du démarrage de deux grandes unités au 1^er trimestre et d’un raffermissement de la demande des clients de la Chimie en Europe et aux États-Unis au 2^ème trimestre, mais il est impacté par la cession d’une unité de cogénération en Europe et par des arrêts clients. L’activité Santé est le moteur de croissance du 1^er semestre avec une hausse des ventes de + 9,1 %, soutenue par la progression de toutes les thérapies dans la Santé à domicile et par l’augmentation des prix des gaz médicaux dans un environnement inflationniste. Enfin, en Électronique (+ 0,3 %), les ventes renouent avec la croissance au 2^ème trimestre et effacent la baisse observée au 1^er trimestre par rapport à une base de comparaison élevée en début d’année 2023.

Le chiffre d’affaires publié Gaz & Services est en recul de - 4,5 % au 1^er semestre 2024, pénalisé par des effets défavorables d’énergie (- 3,7 %) et de change (- 3,4 %). Il n’y a pas d’effet de périmètre significatif au 1^er semestre.

Amériques

Le chiffre d’affaires Gaz & Services de la zone Amériques s’établit à 5 175 millions d’euros au 1^er semestre 2024 et progresse de + 7,9 % (incluant la contribution de l’Argentine pour + 5,7 %). Toutes les activités sont en croissance dans la zone. La Grande Industrie (+ 8,1 %) bénéficie du démarrage d’une unité de production et d’une demande qui se raffermit au 2^ème trimestre. En Industriel Marchand, le chiffre d’affaires progresse de + 5,5 %, soutenu par un effet prix (+ 7,3 %) qui se renforce au 2^ème trimestre. La croissance est très élevée dans la Santé (+ 23,3 %). Dans l’activité Électronique (+ 9,2 %), les ventes de gaz vecteurs et d’équipements et d’installations présentent une croissance à deux chiffres.

Chiffre d’affaires S1 2024 Gaz & Services - Amériques

• Le chiffre d’affaires de la Grande Industrie est en croissance de + 8,1 % au 1^er semestre 2024. Aux États-Unis, les volumes de gaz de l’air bénéficient du démarrage d’une nouvelle unité majeure au 1^er trimestre. Au 2^ème trimestre, la demande en hydrogène se raffermit dans la Chimie et les arrêts clients pour maintenance sont moins nombreux qu’en début d’année. En Amérique latine, les volumes d’hydrogène sont en baisse du fait de la nationalisation d’une unité de production au Mexique fin 2023.

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