LONDRES--(BUSINESS WIRE)--AM Best a affirmé la notation de solidité financière B+ (Bonne) et la notation de crédit émetteur à long terme « bbb- » (Bonne) de la Compagnie Centrale de Réassurance (CCR) (Algérie). Les perspectives de ces notations de crédit (notations) sont stables.
Ces notations reflètent la force bilancielle de la CCR, qu’AM Best qualifie de très solide, ainsi que la performance opérationnelle forte de la compagnie, son profil de marché neutre et sa gestion des risques d’entreprise marginale.
La force bilancielle de la CCR reflète sa capitalisation ajustée aux risques, telle que mesurée par le Best’s Capital Adequacy Ratio (BCAR) (coefficient de suffisance de capital de Best), au niveau le plus solide, soutenue par un effet de levier de souscription relativement faible ainsi qu‘une bonne génération interne de capital. La compagnie bénéficie d'une garantie de l’État, sous la forme d’accès à un prêt sans intérêt, couvrant les pertes potentielles dans le cadre du régime obligatoire d’indemnisation des catastrophes naturelles en Algérie souscrit par la CCR, déduction faite de la rétrocession. Un facteur de notation partiellement compensatoire est la dépendance modérée de la CCR vis-à-vis de la rétrocession, utilisée comme protection contre les pics d’exposition, notamment à l’échelle nationale en Algérie. Le risque de crédit de réassurance est géré par l’utilisation d’un panel de partenaires de rétrocession financièrement solides. L’évaluation de la solidité du bilan prend également compte l’exposition significative de la CCR aux niveaux élevés de risques économiques, politiques et de système financier associés à l’Algérie, où l’entreprise est domiciliée, détient environ 95 % de ses actifs investis et tire la majorité de son activité.
La CCR a un historique de performance opérationnelle forte, avec un rendement moyen des capitaux propres pondéré sur cinq ans (2019-2023) de 14,4 % (tel que calculé par AM Best). Les résultats d'exploitation sont étayés par des résultats techniques solides et stables, soulignés par un ratio combiné moyen pondéré sur cinq ans (2019-2023) de 80,7 % (tel que calculé par AM Best). La rentabilité de souscription est soutenue par une activité nationale hautement rentable, ce qui compense la performance relativement plus faible associée au portefeuille international de la société. Les résultats sont complétés par de bons retours sur investissement, avec un rendement moyen des placements sur cinq ans (gains compris) de 5,2 %. AM Best s’attend à ce que la rentabilité technique reste robuste, soutenue par des niveaux de rétention de risques nets relativement bas, une approche de souscription prudente et des conditions de marché domestique favorables.
Le profil de marché neutre de la CCR reflète sa position dominante sur le marché algérien de la réassurance, où elle bénéficie de cessions de réassurance obligatoires et avait une part de marché estimée à 66 % en 2023, telle que mesurée par les primes cédées. Cependant, la solide position de la société sur le marché intérieur crée également une concentration et une dépendance vis-à-vis du marché algérien, ce qui reste un facteur partiellement compensatoire. En 2023, la CCR a souscrit 47 milliards DZD (348 millions USD) de primes brutes émises (PBE), dont 84 % ont été générées en Algérie. La balance des PBE a été représentée par l'activité internationale, dont la part a progressivement augmenté ces dernières années.
Le cadre de gestion des risques de la CCR est considéré comme étant en évolution et est un point d'intérêt important pour la société depuis les dernières années. AM Best prévoit que les capacités de gestion des risques continueront de se développer avec l'intégration continue et l'amélioration soutenue d'un modèle de capital interne pour accompagner le processus de prise de décision stratégique de la société.
Ce communiqué de presse concerne des notations de crédit qui ont été publiées sur le site d'AM Best. Pour toute indication sur les notations relatives au communiqué et aux divulgations pertinentes, notamment les coordonnées du bureau responsable de l'émission de chacune des notations individuelles mentionnées dans le présent communiqué, veuillez consulter la page Web d'AM Best consacrée à la récente activité de notation. Pour de plus amples informations concernant l'utilisation et les limites des avis sur les notations de crédit, veuillez consulter le Guide des notations de crédit de Best. Pour plus d'informations sur un usage approprié des notations de crédit de Best, des évaluations de performance de Best, des évaluations préliminaires de crédit de Best et des communiqués de presse de AM Best, veuillez consulter le Guide pour un bon usage des notations et évaluations de Best.
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