David Hsu, Head of index equity and ETF product specialist, Vanguard Europe
- Les ETF domiciliés en Europe ont attiré 41,8 milliards de dollars d’entrées nettes en septembre, les ETF actions et obligataires ayant chacun enregistré des flux positifs.
- Les ETF actions ont enregistré 29,2 milliards de dollars d’entrées nettes, contre 9,2 milliards de dollars pour les ETF obligataires.
- Les ETF UCITS de Vanguard ont enregistré une collecte nette de 7,5 milliards de dollars en septembre, avec pour la majorité d'entre eux des flux positifs.
Les ETF européens ont attiré 42 milliards de dollars en septembre. Les flux actions ont ralenti, tandis que les flux obligataires ont progressé.
Retour sur le mois écoulé : les ETF enregistrent un nouveau trimestre record
Si les flux vers les ETF ont été moins importants en septembre, les fortes entrées enregistrées en juillet et en août ont permis aux flux du troisième trimestre d'atteindre un niveau record. Les investisseurs sont restés confiants, soutenus par la résilience de l’économie mondiale et la solidité des résultats des entreprises, et ce malgré des taux élevés et des tensions géopolitiques persistantes. Les cours des matières premières ont bondi en raison des nouvelles inquiétudes des marchés concernant l'approvisionnement énergétique.
Dans ce contexte, les ETF sur matières premières ont enregistré des flux sans précédent. Les entrées nettes du troisième trimestre ont atteint 13,4 milliards de dollars, soit bien plus que le précédent record trimestriel de 1,6 milliard de dollars, enregistré lors du troisième trimestre 2025. Ils enregistrent ainsi désormais des flux positifs depuis cinq mois consécutifs, ce qui constitue leur plus longue série d'entrées nettes depuis le début de l'année 2024.
Les ETF actions ont enregistré 29,2 milliards de dollars d'entrées nettes en septembre, portant leur total trimestriel à 113,9 milliards de dollars. Les ETF actions de base (core) ont enregistré 20,6 milliards de dollars d'entrées nettes le mois passé. Les investisseurs ont privilégié les expositions aux marchés américains, mondiaux et développés. Les ETF actions durables et smart bêta ont également connu un mois relativement solide.
Les ETF obligataires ont enregistré 9,2 milliards de dollars d'entrées nettes en septembre et portent ainsi le total du troisième trimestre à 30,9 milliards de dollars. Les ETF d’obligations souveraines ont enregistré 4 milliards de dollars d'entrées nettes en août tandis que les expositions aux obligations d'entreprises et à très courte échéance ont également vu des flux importants. Sur le plan régional, les investisseurs ont privilégié les ETF obligataires de la zone euro, des États-Unis et mondiaux.
Les ETF alternatifs et les ETF multi-actifs ont enregistré des entrées nettes de 139 et 72 millions de dollars, respectivement.
Après la forte hausse enregistrée au troisième trimestre, les flux depuis le début de l'année 2026 s'élèvent à 415,9 milliards de dollars. Ce chiffre dépasse déjà le total de l'année 2025, qui s'élève à 371,7 milliards de dollars, alors qu'il reste encore trois mois avant de clore 2026.
Flux totaux sur le marché des ETF
Les flux vers les ETF ont légèrement ralenti en septembre
Flux cumulés des ETF européens – cumul sur 12 mois par classe d'actifs (en milliards de dollars)
ETF Actions
Les catégories core toujours en tête
Flux sur les actions par catégorie : Depuis le début du mois (en millions de dollars)
Les ETF actions de base (core) ont enregistré 20,6 milliards de dollars d'entrées nettes en septembre, dépassant de loin les autres catégories. Sur l'année, ils ont affiché en moyenne 21,7 milliards de dollars d'entrées par mois. Les ETF durables ont affiché des entrées nettes de 3,4 milliards de dollars en septembre, tandis que les ETF smart bêta ont attiré 3 milliards de dollars. Les ETF sectoriels et de la catégorie « segment » ont quant à eux enregistré des sorties nettes de respectivement 343 et 485 millions de dollars.
Les ETF sur actions internationales reviennent au premier plan
Flux des ETF actions par exposition géographique : Depuis le début du mois (en millions de dollars)
Après trois mois durant lesquels les investisseurs ont privilégié les ETF sur actions américaines, les ETF mondiaux reprennent la tête. Ces derniers ont en effet enregistré 12,1 milliards de dollars d'entrées nettes en septembre, tandis que les ETF sur les actions des marchés développés et des États-Unis ont attiré respectivement 8,6 et 3,5 milliards de dollars. Du côté des sorties, les ETF sur actions chinoises et canadiennes ont enregistré des sorties nettes de 501 et 271 millions de dollars, respectivement.
Perspectives pour les ETF obligataires
Les investisseurs continuent de privilégier les ETF sur obligations d'État
Flux par catégorie obligataire : Depuis le début du mois (en millions de dollars)
Les ETF en obligations souveraines ont de nouveau dominé le classement des flux, avec 4 milliards de dollars d’entrées nettes en septembre. Cette catégorie a enregistré des entrées nettes tous les mois de l'année, sauf un, pour un montant total de 35,1 milliards de dollars. Les ETF en obligations à très court terme et en obligations d'entreprises ont également enregistré des entrées nettes de 2 milliards de dollars et 1,8 milliard de dollars, respectivement. Les ETF obligataires à haut rendement, en revanche, ont enregistré des sorties nettes de 461 millions de dollars.
Les ETF obligataires américains de nouveau en tête du classement
Flux obligataires par exposition géographique : Depuis le début du mois (en millions de dollars)
Pour la seconde fois cette année, ce sont les ETF obligataires américains qui ont enregistré les entrées nettes les plus importantes, avec 3,8 milliards de dollars. Les ETF obligataires de la zone euro ont quant à eux enregistré 3,0 milliards de dollars d'entrées nettes, alors que les ETF obligataires mondiaux ont attiré 963 millions de dollars. Du côté négatif, nous n'avons constaté que des sorties nettes mineures.
À propos de Vanguard
Fondée en 1975, Vanguard est l’une des principales sociétés de gestion d’actifs au monde. La société propose des fonds d’investissement et des services à forte valeur ajoutée avec un objectif simple : défendre les intérêts de tous les investisseurs, les traiter équitablement et leur offrir les meilleures chances de réussite en matière d’investissement. À l’échelle mondiale, Vanguard gère 13 400 milliards de dollars pour le compte d’investisseurs du monde entier. (Source : Vanguard, au 30 septembre 2026).
