FDJ UNITED : Très bons résultats 2024

Perspectives 2025 affectées par la fiscalité sur les jeux d’argent et de hasard

• Très bons résultats 2024
  • En intégrant Kindred à partir du 11 octobre, FDJ UNITED a :
    • Réalisé un chiffre d’affaires 2024 de 3 065 M€, en progression de +17 %. Hors Kindred, la hausse est de +10 % et de +6 % pour les seules activités de jeux en France
    • Enregistré un EBITDA courant de 792 M€, en progression de +21 %, soit une marge d’EBITDA courant de 25,8 %
  • Pro forma¹, le chiffre d’affaires du Groupe ressort à 3 788 M€ et l’EBITDA courant à 964 M€, soit une marge d’EBITDA courant de 25,5 %
    • Bonne performance de Kindred² en 2024, conforme aux attentes : chiffre d’affaires de 918 M€ et EBITDA courant de 223 M€
  • Sur la base d’un résultat net de 399 M€, le résultat net ajusté³ ressort à 490 M€, en hausse de +13 %. Un dividende de 2,05 €, en progression de +15 %, soit un taux de distribution de 77 %, sera proposé à l’assemblée générale du 22 mai
  • A fin décembre, la dette financière nette du Groupe ressort à 1 818 M€
• Des engagements sociétaux reconnus et une importante contribution économique et sociale
  • Le maintien au meilleur niveau des notations extra-financières
  • Le renforcement des mesures d’accompagnement des joueurs pour lutter contre le jeu excessif et le jeu des mineurs
  • Un engagement accru pour la protection du patrimoine et de l’environnement
  • Une performance au bénéfice de toutes les parties prenantes, dont en France : 4,7 Mds€ de contribution aux finances publiques ; 57 000 emplois pérennisés ou créés ; 994 M€ de rémunération versée aux détaillants
• En 2025, FDJ UNITED vise un chiffre d’affaires de l’ordre de 3,8 Mds€, avec un taux de marge d’EBITDA courant supérieur à 24 %
  • Par rapport aux données pro forma 2024, la stabilité du chiffre d’affaires et le niveau de marge d’EBITDA courant s’expliquent par :
    • La forte augmentation de la fiscalité sur les jeux d’argent et de hasard : en France à partir du 1^er juillet pour près de 45 M€, et aux Pays-Bas à partir du 1^er janvier pour plus de 10 M€
    • Et l’impact sur l’activité du durcissement dans la mise en œuvre de la régulation, principalement aux Pays-Bas
    • Partiellement compensés par des mesures mises en place par le Groupe, dont l’effet graduel sur l’EBITDA courant atteindra au moins 100 M€ sur l’exercice 2027, dont plus de la moitié concernera la BU Paris et jeux en ligne

BOULOGNE, France--(BUSINESS WIRE)--Regulatory News:

FDJ UNITED (Paris:FDJ), un leader des jeux d’argent et de hasard en Europe, communique ses résultats 2024. Le Groupe informe également de ses perspectives 2025 tenant compte notamment de l’impact des augmentations de la fiscalité sur les jeux d’argent et de hasard, surtout en France, et du plan d’actions pluriannuel mis en place pour le compenser.

« FDJ UNITED a réalisé de très solides performances en 2024. Après l’intégration de Premier Lotteries Ireland et de ZEturf en 2023, l’acquisition de Kindred ouvre un nouveau chapitre, plus international et plus diversifié, dans la longue histoire de notre Groupe. Avec une position de champion des jeux d’argent et de hasard en Europe, FDJ UNITED dispose d’un socle robuste pour poursuivre sa stratégie de création de valeur au bénéfice de l'ensemble des parties prenantes, dans le respect de son modèle alliant performance et responsabilité. »

Chiffres clés (en millions d’euros)

* Chiffre d’affaires : produit net des jeux et produit des autres activités
** Résultat net ajusté : Pour refléter les performances économiques réelles du Groupe et permettre leur suivi et leur comparabilité avec celles de ses concurrents, FDJ UNITED a établi un nouvel indicateur à compter de la publication des comptes semestriels 2024.
Le Groupe a décidé de retraiter du résultat net consolidé :

• Sur le seul exercice 2024 :
  • De la mise à jour des amortissements sur la période 2019-2023 comptabilisés au titre des droits exclusifs en France, soit un montant de 17,9 millions d’euros ;
  • Et des effets, sans impact sur la trésorerie, liés à la couverture de change de l’acquisition du groupe Kindred, comptabilisés en résultat financier, pour 9,9 millions d’euros ;
• Des dotations aux amortissements des actifs incorporels et corporels, reconnus ou réévalués lors de l’allocation du prix d’acquisition des regroupements d’entreprises, pour 80,7 millions d’euros ;
• Et des variations d’impôts résultant de ces éléments pour 17,2 millions d’euros.

.*** EBITDA courant : résultat opérationnel courant retraité des dotations aux amortissements

Faits marquants de l’exercice 2024

Succès de l’offre publique d'achat sur Kindred

L’acquisition du groupe Kindred a été une étape clé dans la construction d’un leader des jeux d'argent et de hasard en Europe.

Cette opération offre à FDJ UNITED de nouvelles opportunités de croissance, grâce à l’élargissement de son offre de paris et de jeux en ligne et sa présence sur les principaux marchés européens.

L’offre publique d’achat (OPA) sur Kindred, lancée le 20 février 2024 et valorisant l’intégralité du capital de Kindred à près de 2,5 milliards d’euros, a rencontré un grand succès, avec 91,8 % du capital de Kindred apportés d’emblée à la clôture de l’offre le 2 octobre. À l’issue de l’extension de l’offre au 18 octobre, la participation de La Française des Jeux dans Kindred s’établissait à 98,6 %. Dans la foulée, une procédure de retrait obligatoire a été initiée permettant de porter cette participation à 100 % début 2025.

Afin de refinancer cette acquisition, le Groupe a réalisé sa première émission obligataire inaugurale de 1,5 milliard d’euros en novembre 2024, avec une note de crédit long terme Baa1 par Moody’s. Cette opération a été une réussite avec une forte demande des investisseurs, illustrant leur confiance dans la stratégie et les perspectives de FDJ UNITED. Par ailleurs, un crédit de 400 millions d’euros, syndiqué auprès de banques françaises et internationales de premier rang, amortissable sur 5 ans, a été mis en place.

La Commission européenne conclut à l’absence d’aide d’État lors de la privatisation de FDJ

La Commission européenne a conclu son enquête ouverte le 26 juillet 2021 par l’absence d’aide d’Etat au bénéfice de FDJ lors de sa privatisation et a porté le montant de la soulte pour la sécurisation de ses droits exclusifs sur la loterie et sur les paris sportifs en point de vente, pour une durée de vingt-cinq ans, de 380 à 477 millions d’euros, soit un complément de 97 millions d’euros.

Cette décision confirme la robustesse du cadre juridique adopté lors de la privatisation de l’entreprise, dans la continuité de la décision du Conseil d’Etat du 14 avril 2023 sur des droits exclusifs conformes au droit de l’Union européenne et d’une durée de 25 ans qui n’est pas excessive.

Annulation de 3 % du capital de La Française des Jeux

À la suite de l’arrêt de la Cour de cassation favorable à La Française des Jeux dans le cadre du litige l’opposant à Soficoma, l’entreprise a annulé 3 % de son capital, soit 5 730 000 actions. Le capital social est désormais composé de 185 270 000 actions.

Engagement sociétal et environnemental reconnu

Notations extra-financières maintenue au meilleur niveau

Noté par plusieurs agences de notation extra-financières, FDJ UNITED a maintenu ses notations au meilleur niveau.

Ainsi, pour Moody’s Analytics, avec une notation de 71/100, le Groupe conserve la 1^ère place au sein du classement des entreprises du secteur Hôtels, Loisirs et Services, composé de trente-neuf sociétés internationales et qui intègre les acteurs des jeux d’argent. Le Groupe se classe, par ailleurs, à la 31^e place parmi les près de 4 500 entreprises mondiales notées par Moody’s.

Les actions de FDJ UNITED en matière d’ESG sont nombreuses et portent principalement sur :

Le jeu responsable

• Une nouvelle campagne publicitaire dédiée au jeu responsable portant sur l’importance du respect des règles du jeu a été diffusée en France dans le cadre du partenariat avec les Jeux Olympiques et Paralympiques de Paris 2024. Cette campagne s’inscrit dans l’engagement du Groupe de consacrer au moins 10 % de ses investissements publicitaires aux communications sur le jeu responsable.
• La part du produit brut des jeux de loterie en ligne portée par des joueurs à risque élevé en France s’est établie à 1,0 % en 2024, un niveau inférieur au 1,8 % enregistré en 2023 et à
  l'objectif de moins de 2 % fixé pour 2025. La part du chiffre d’affaires de Kindred provenant des joueurs à risque élevé a, quant à elle, baissé de 0,2 point pour atteindre 3,0 %. Ces résultats démontrent l’efficacité des mesures d’accompagnement des joueurs mises en place par le Groupe pour lutter contre le jeu excessif.
• Près de 20 000 appels sortants de sensibilisation ont été passés par FDJ UNITED à destination des joueurs dont les pratiques sont les plus à risque. De plus, en France, près de 2 800 visites mystères en point de vente ont été réalisées pour contrôler le respect de l’interdiction de vente de jeux d’argent aux mineurs ; 101 commerçants partenaires ont fait l’objet d’une suspension temporaire d’agrément pour non-respect de cette interdiction dans le cadre de ces contrôles.

La protection du patrimoine et de l’environnement

Le succès continu des jeux Mission Patrimoine, dont la 7^e édition a permis de verser plus de 26 millions d’euros à la Fondation du Patrimoine en 2024, est un marqueur fort de l’engagement de FDJ UNITED pour la protection du patrimoine.

L’engagement de FDJ UNITED pour la protection de l’environnement s’est illustré notamment à travers le renouvellement de deux importants partenariats de mécénat :

• Le premier avec l’Office français de la biodiversité (OFB) permettant de soutenir trois nouveaux projets de préservation de la biodiversité pour un montant de 700 000 euros ;
• Le deuxième avec l’Office national des forêts (ONF) pour soutenir quatre nouveaux projets en faveur de la protection des forêts et de leur biodiversité au cœur du territoire français.

Il est également visible avec le succès de la 2^e édition du jeu Mission Nature, qui a permis de verser près de 7 millions d’euros à l’OFB.

S’agissant de la lutte contre le changement climatique, les actions entreprises par FDJ UNITED pour réduire ses émissions carbone lui ont permis d’obtenir pour la troisième année consécutive le score carbone « A » de l’indice Vérité40. En outre, CDP (Carbon Disclosure Project) a confirmé, pour la deuxième année consécutive, la note B du Groupe.

Enfin, les émissions de tirage Loto, EuroMillions et My Million ont obtenu le label Écoprod, qui vient saluer les actions mises en place pour réduire l’empreinte carbone de ces programmes.

Le soutien du sport français

Depuis plus de 40 ans, FDJ UNITED est un fervent soutien du sport français. L’an dernier, le Groupe a ainsi accompagné 32 athlètes qualifiés pour les Jeux Olympiques et Paralympiques de Paris 2024, qui ont remporté un total de 25 médailles, et contribué à l’héritage de Paris 2024 en finançant une cinquantaine d’infrastructures pour favoriser la pratique du sport pour tous dans le cadre de l’opération « Gagner du Terrain ».

FDJ UNITED et sa Fondation d’entreprise se sont également engagées à hauteur de 1,2 million d’euros pour la rénovation du vélodrome Jacques Anquetil « La Cipale », situé dans le bois de Vincennes à Paris, dans le cadre de leur mécénat auprès de la Fondation du patrimoine.

L’inclusion sociale

Dans le cadre de son sixième appel à grands projets, la Fondation d’entreprise a sélectionné deux projets qui seront soutenus pendant trois ans et pour un montant global de 3 millions d’euros :

• Le premier, porté par l’association 3PA – Maison de la Terre, permettra de soutenir la formation de jeunes déscolarisés aux métiers de la transition écologique ;
• Le second, co-porté par les associations Siel Bleu, Play et Signé de sens, agira pour le développement de la pratique sportive d’enfants fragilisés et la prévention de l’exclusion sociale.

Une performance qui bénéficie à toutes les parties prenantes

Pour la 9^e année consécutive, le Bureau d’information et de prévision économique (BDO-Bipe) a évalué la contribution économique et sociale du Groupe en France :

• En 2024, sa contribution à la richesse nationale ressort à 7 milliards d’euros, soit 0,25 % du Produit intérieur brut (PIB) ;
• En termes d’emploi, son activité a permis de créer ou pérenniser 57 200 emplois en France, dont 21 600 dans le réseau de bars-tabacs-presse ;
• Sa performance profite à la collectivité nationale et notamment aux finances publiques avec plus de 4,7 milliards d’euros de contribution globale, dont 4,5 milliards d’euros de prélèvements publics sur les jeux, qui bénéficient :
  - Au patrimoine français en péril ;
  - Et au sport français, tant professionnel qu’amateur, via l’action de l’Agence nationale du sport (ANS).
• L’impact économique de l’entreprise est significatif, en particulier en faveur :
  - Du commerce de proximité, avec 994 millions d’euros de rémunérations versées à ses près de 29 000 détaillants ;
  - Des fournisseurs français, avec 566 millions d’euros d’achats, très majoritairement auprès de PME-ETI, soit 84 % du total des achats.

Activité et résultats 2024

La présentation du compte de résultat de FDJ UNITED reflète l’intégration de Kindred et évolue vers une structure simplifiée et adaptée à une comparaison sectorielle.

Le Groupe a procédé à plusieurs reclassements qui conduisent notamment à la création de nouvelles lignes dans son compte de résultat, telles que les « Prestations informatiques » et les « Frais de personnel », ainsi qu’au regroupement de certaines charges sous « Coûts administratifs et généraux ».

Ces reclassements, s’ils ont un effet sur l’EBITDA courant des business units à la suite de la réallocation d’environ 50 % des charges de la holding vers elles, n'en ont pas sur le résultat opérationnel courant.

• Chiffre d’affaires de 3 065 millions d’euros, en progression de +16,9 % et de +9,5 % hors Kindred

En intégrant Kindred à partir du 11 octobre, FDJ UNITED a enregistré un produit brut des jeux (PBJ = mises – gains des joueurs) de 7 647,0 millions d’euros (+14,0 %).

Après 4 740,9 millions d’euros de prélèvements publics (+11,9 %), le produit net des jeux (PNJ = PBJ – prélèvements publics sur les jeux) s’établit à 2 906,1 millions d’euros (+17,1 %). Le PNJ constitue la rémunération du Groupe sur les jeux.

Après la prise en compte du produit des autres activités pour 159,0 millions d’euros, le chiffre d’affaires du Groupe s’établit à 3 065,1 millions d’euros, en progression de +16,9 %. Hors Kindred, la hausse est de +9,5 % et de +6,4 % pour les seules activités de jeux en France, une performance portée par l’ensemble des activités.

• EBITDA courant de 792 millions d’euros, en hausse de +21 %, soit une marge de 25,8 %

La bonne fin d’année combinée notamment à des résultats sportifs favorables à l’opérateur et une dynamique digitale toujours forte sur l’ensemble de l’exercice portent l’EBITDA courant, soit le résultat opérationnel courant retraité des dotations aux amortissements, à 792,3 millions d’euros, en hausse de +20,6 %, soit une marge de 25,8 % contre 25,1 % en 2023.

• Les coûts des ventes s’établissent à 1 367,1 millions d’euros (+10,8 %). Ils sont constitués pour 1 284,6 millions d’euros (+13,9 %) des coûts variables liés aux ventes, dont 1 045,7 millions d’euros de rémunération versée aux détaillants en France et en Irlande, dont l’augmentation de +6,4 % est notamment liée à l’intégration en année pleine de PLI.
• Les coûts marketing comprennent les coûts de publicité et de conception des offres. Ils s’établissent à 222,6 millions d’euros. Leur augmentation (+36,5 %) est principalement attribuable à l’intégration de Kindred, mais aussi à celle des dépenses publicitaires, notamment la communication corporate réalisée dans le cadre du partenariat avec les Jeux Olympiques et Paralympiques Paris 2024.
• Les prestations informatiques atteignent 116,7 millions d’euros (+7,6 %). Elles couvrent les coûts liés à la sous-traitance des développements et de l’exploitation informatique des jeux et services.
• Les frais de personnel ressortent à 442,8 millions d’euros (+19,9 %). Ils incluent les salaires ainsi que les coûts rattachés au personnel. La hausse est principalement due à l’intégration des salariés de Kindred et des acquisitions de ZEturf et PLI en année pleine.
• Les coûts administratifs et généraux regroupent principalement les honoraires de conseil, les frais de fonctionnement des fonctions centrales, ainsi que les coûts des bâtiments. Leur augmentation de +37,0 %, à 123,6 millions d’euros, est notamment liée à un effet périmètre.

Le résultat opérationnel courant (ROC) du Groupe s’établit ainsi à 567,7 millions d’euros, en hausse de +6,8 %. Les dotations nettes aux amortissements s’établissent à 224,5 millions d’euros contre 125,1 millions d’euros en 2023. Leur progression est principalement liée aux amortissements des actifs incorporels et corporels reconnus ou réévalués lors de l’allocation du prix d’acquisition des regroupements d’entreprises (PPA) et au rattrapage d'amortissement lié au complément de soulte sur 2024.

Après prise en compte des produits et charges opérationnels non courants de 39,2 millions d’euros, dont l’augmentation par rapport aux 10,6 millions d’euros de 2023 est principalement attribuable à des coûts liés aux opérations de croissance externe, le résultat opérationnel du Groupe ressort à 528,6 millions d’euros, en hausse de +1,4 % par rapport à 2023.

• Chiffre d’affaires et EBITDA courant pro forma 2024⁴ non audités

FDJ UNITED a calculé son chiffre d’affaires et son EBITDA courant pro forma comme si l’acquisition de Kindred était intervenue le 1^er janvier 2024 et sur la base du périmètre effectivement conservé par le Groupe⁵.

Le 31 octobre 2024, Kindred a, conformément à l’engagement pris par FDJ United lors de l’annonce de l’acquisition, arrêté l’exploitation de ses activités sur des marchés non régulés localement (sites en .com).

En 2024, Kindred a enregistré une bonne performance⁶, conforme aux attentes, avec un chiffre d’affaires de 918 millions d’euros et un EBITDA courant de 223 millions d’euros.

Ainsi, sur l’exercice 2024 à données pro forma, le chiffre d’affaires de FDJ UNITED ressort à 3 788 millions d’euros et l’EBITDA courant à 964 millions d’euros, soit une marge de 25,5 %.

Le chiffre d’affaires du Groupe se répartit entre :

- La France pour 74 % et l’international pour 26 % ;
- Les activités sous droits exclusifs pour 66 % et celles en concurrence pour 34 % ;
- Les points de vente pour 65 % et le digital pour 35 %.

• Résultat net ajusté de 490,1 millions d’euros, en hausse de +13,1 %

• Le résultat financier de l’exercice 2024 s’élève à +5,3 millions d’euros contre +42,7 millions d’euros sur l’exercice précèdent. Sa variation est essentiellement liée au coût de l'endettement lié à l'acquisition de Kindred. Par ailleurs, malgré un environnement mondial contrasté pour le secteur de la tech en 2024, la juste valeur des fonds investis via FDJ Ventures a progressé de 2,5 millions d'euros sur l'exercice.
• La charge d’impôt ressort à 137,9 millions d’euros, soit un taux effectif de 25,8 %, contre 141,0 millions d’euros en 2023.
• Le résultat net s’élève ainsi à 398,9 millions d’euros contre 425,1 millions d’euros en 2023.
• Depuis ses comptes semestriels 2024, FDJ UNITED présente un nouvel indicateur de performance, le résultat net ajusté, qui est basé sur le résultat net consolidé retraité des éléments suivants :

- Sur le seul exercice 2024 :

• De la mise à jour des amortissements sur la période 2019-2023 comptabilisés au titre des droits exclusifs en France, soit un montant de 17,9 millions d’euros ;
• Et des effets, sans impact sur la trésorerie, liés à la couverture de change de l’acquisition du groupe Kindred, comptabilisés en résultat financier pour 9,9 millions d’euros ;

- Des dotations aux amortissements des actifs incorporels et corporels, reconnus ou réévalués lors de l’allocation du prix d’acquisition des regroupements d’entreprises pour 80,7 millions d’euros ;
- Et des variations d’impôts résultant de ces éléments pour 17,2 millions d’euros.

pour un total de 91,3 millions d’euros en 2024 (8,2 millions d’euros en 2023).

Le résultat net ajusté ressort ainsi à 490,1 millions d’euros, en augmentation de +13,1 % par rapport aux 433,3 millions d’euros de 2023.

A données pro forma, le résultat net 2024 de FDJ UNITED ressort à 350,5 millions d’euros, et le résultat net ajusté à 537,1 millions d’euros.

• 85 % de conversion de l’EBITDA courant en trésorerie

Le ratio de conversion de l’EBITDA courant en trésorerie correspond à l’EBITDA courant effectivement transformé en trésorerie une fois déduites les dépenses d’investissement (CAPEX) et la variation du besoin en fonds de roulement (BFR) de la période, ramené à l’EBITDA courant.

Pour des besoins de comparabilité entre les exercices, certains éléments constitutifs du free cash-flow peuvent être ponctuellement retraités dans la production de cet indicateur. Ces retraitements recouvrent principalement les CAPEX non récurrents dans le cycle d’activité du Groupe, ainsi que les effets de calendrier impactant la variation de BFR du Groupe.

Les investissements réalisés par le Groupe en 2024 se sont élevés à 149,9 millions d’euros (124,7 millions d’euros en 2023) et se décomposent en :

• Investissements incorporels pour 100,1 millions d’euros, contre 78,2 millions d’euros en 2023, essentiellement des développements des systèmes d’information de production et de back-office, ainsi que sur des terminaux de prises de jeux ;
• Investissements corporels pour 49,8 millions d’euros, contre 46,6 millions d’euros en 2023, essentiellement des coûts d’acquisition des mobiliers en point de vente, ainsi que des coûts de matériel informatique (serveurs, hébergement).

La variation normalisée de fonds de roulement lié à l’activité (retraité d’impacts calendaires et des lots non réclamés) ressort en excèdent de 32,6 millions d’euros.

Ainsi, sur la base d’un EBITDA courant de 792,3 millions d’euros, le cash-flow libre⁷ s’établit à 674,9 millions d’euros, en progression par rapport aux 585,7 millions d’euros de 2023, soit un ratio de conversion de 85 % comparé aux 89 % de 2023.

• Par activité – Pro forma (non audité)

En 2025, le Groupe présentera ses activités sur la base de 4 business units :

- Loterie et paris sportifs en réseau France
- Paris et jeux en ligne
- Loterie internationale
- Paiement & Services

et de la holding.

Pour une comparabilité future, le Groupe présente ainsi ses performances pro forma 2024.

L’EBITDA courant constitue l’un des principaux indicateurs de performance des secteurs opérationnels. Il se calcule par différence entre le chiffre d'affaires et les coûts des ventes (dont la rémunération des détaillants), les coûts de marketing et de communication, les prestations informatiques, les frais de personnel et les coûts administratifs et généraux qui leur sont affectés.

• Loterie et paris sportifs en réseau France

Le chiffre d'affaires de la Loterie et paris sportifs en réseau France s'établit à 2 503 millions d’euros.

• La loterie, +5,8 % à 2 051 millions d’euros, a été portée à la fois par les jeux instantanés, avec une animation réussie du portefeuille de jeux, notamment le succès des lancements de Ticket d’Or (5 €) début janvier et du jeu phygital Maxi Black Jack (5 €) en mai, et par les jeux de tirage, notamment Euromillions, qui fêtait son 20e anniversaire et dont l’année a été marquée par des jackpots élevés (supérieurs à 75 millions d’euros) plus nombreux qu’en 2023, ainsi que l’effet année pleine d’EuroDreams.
  - La loterie digitale continue d’enregistrer une très bonne performance, avec une croissance de plus de +20 %, toujours portée par l’augmentation du nombre de joueurs, à plus de 5,6 millions sur l’ensemble de l’exercice, par une offre renforcée avec le jeu EuroDreams lancé fin 2023, dont le taux de digitalisation est proche de 40 %, et le succès grandissant des jeux exclusifs web.

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