Par Invest Securities
La publication T3 19, bien qu’en ligne, est rassurante à plusieurs titres. Le groupe n’a pas déçu sur son activité d’infogérance, malgré les craintes suscitées par les déceptions sur ses concurrents américains DXC et IBM. L’activité conseil et intégration de systèmes reste en légère croissance, même si le groupe devra faire mieux dans les prochains trimestres. Enfin, Big Data & Cybersécurité réalise un trimestre remarquable à +17,6% en organique. Le remplacement de T. Breton par E. Girard est avant tout marqué par la continuité et ne recèle pas de risque significatif à notre sens.
Nous restons à l’ACHAT avec un OC de 97€ vs 100€ (mise à jour de la valeur de la participation dans Worldline) et Atos reste dans la Sélection Invest Securities.