Par Freedom Finance Europe
La force motrice de cette poussée simultanée est une combinaison de facteurs, à commencer par la baisse de l’inflation des deux côtés de l’Atlantique, qui laisse espérer une diminution des taux d’intérêt d’ici à l’été, ce qui est considéré comme favorable aux actions mondiales en général. Dans l’esprit des investisseurs, cet espoir prend le pas sur les perspectives économiques mitigées.
« Cette reprise généralisée ne se limite pas à la France, mais étend son influence active aux marchés boursiers européens et américains. Cela souligne l’optimisme général des investisseurs, comme en témoigne la dynamique positive observée dans des secteurs allant de la technologie à la vente au détail. La bourse de Francfort a également atteint des niveaux sans précédent, même le marché japonais a dépassé ses plus hauts niveaux de 1989 (depuis la bulle spéculative au Japon), et à Wall Street, les indices Dow Jones, Standard & Poor’s 500 et Nasdaq ont récemment atteint des niveaux record », explique Thomas Jaquet, Responsable France chez Freedom Finance Europe (plateforme d’investissement Freedom24).
Les principaux facteurs identifiés
1. Politique mondiale des banques centrales : La hausse du CAC 40 s’inscrit dans le contexte d’une tendance plus générale à l’adaptation des politiques des principales banques centrales dans le monde. L’attente de réductions de taux par la Réserve fédérale et la Banque centrale européenne (BCE) a été un facteur important. L’annonce de la BCE de maintenir les taux d’escompte inchangés, combinée à des indices de réductions potentielles des taux en raison d’un ralentissement plus rapide que prévu de l’inflation, a créé un environnement favorable pour les marchés boursiers, y compris le CAC 40.
2. Attitude mondiale à l’égard du risque : Le sentiment des investisseurs est soutenu par l’attitude générale à l’égard du risque sur les marchés mondiaux. Ce sentiment est évident non seulement en Europe, mais aussi aux États-Unis, où l’indice S&P 500 atteint des sommets et où même le bitcoin (qui est un indicateur clé de l’attitude à l’égard du risque) a atteint de nouveaux sommets en 2021. La perspective de taux d’intérêt plus bas tend à encourager les investisseurs à rechercher des rendements plus élevés dans des actifs plus risqués tels que les actions, ce qui a alimenté la hausse du CAC 40.
3. Attentes en matière de réduction des taux : La BCE et la Fed ont toutes deux signalé leur volonté de procéder à des baisses de taux en fonction de la situation économique. La reconnaissance par la BCE d’un ralentissement plus rapide que prévu de l’inflation et le discours du chef de la Fed, Jerome Powell, devant le Congrès la semaine dernière, ont continué à soutenir l’appétit pour le risque en général, où ils ont envoyé un signal clair qu’une baisse des taux est très probable cette année. Les investisseurs apprécient cette baisse potentielle des taux, ce qui se reflète dans la performance optimiste du CAC 40 et des marchés mondiaux en général.
4. Solidité économique et atterrissage en douceur. Malgré les craintes passées d’un ralentissement économique dans un contexte de taux d’intérêt mondiaux élevés, la vigueur économique reste intacte, en particulier aux États-Unis et en Europe. Cette résistance laisse entrevoir la possibilité d’un atterrissage en douceur plutôt que d’un ralentissement brutal, ce qui conforte l’optimisme des marchés. L’expression “atterrissage en douceur” décrit une situation idéale dans laquelle les taux élevés ne font qu’exercer une pression sur l’inflation sans provoquer un ralentissement plus important de l’économie. Attendre que les taux baissent est considéré comme une mesure proactive pour maintenir l’élan économique et assurer une transition en douceur. En outre, l’anticipation des Jeux olympiques a toujours eu un effet généralement favorable sur l’économie et le marché boursier du pays hôte, si l’on en croit les données historiques.
5. Le marché a intégré la trajectoire future des taux : La hausse du CAC 40 peut également s’expliquer par l’évaluation par les acteurs du marché de la trajectoire attendue des baisses de taux, qui affecte également la valorisation des actions et du marché dans son ensemble. Au fur et à mesure que les banques centrales communiquent leurs intentions et que les données économiques émergent, les investisseurs ajustent leurs positions en conséquence. La récente hausse de l’indice CAC 40 reflète ce comportement prospectif : les investisseurs se préparent aux baisses de taux attendues et à leur impact potentiel sur les prix des actifs.
Ainsi, la hausse récente de l’indice CAC 40 a été alimentée par une combinaison de facteurs, notamment les politiques adaptatives des banques centrales, le sentiment de risque mondial, les anticipations de baisse des taux, la résistance de l’économie et la dynamique prospective du marché. Ces facteurs ont contribué collectivement aux records enregistrés par le CAC 40, signe de l’optimisme des investisseurs en dépit de l’incertitude économique ambiante.