Clariane : Résultats 2023

• Des objectifs financiers 2023 atteints :

• Chiffre d’affaires en croissance organique de +8,4%
• EBITDA hors IFRS16 à €614m, en légère progression
• Levier financier à 3,8x, en ligne avec les objectifs révisés, et une LTV à 61%

• Des objectifs ESG 2023 tous atteints ou dépassés : un NPS à + 44 (+ 8 vs 22) et 12% des salariés engagés dans des parcours de promotion diplômants

• Un plan de refinancement bien engagé :

• Obtention par Predica de la dérogation AMF
• Finalisation de la première tranche des cessions d’actifs, pour un montant de €268m, soit un quart du total du plan de cessions

• Le résultat net des activités poursuivies, hors IFRS 16, hors dépréciations d’actifs*, est à l’équilibre. Le résultat net part du Groupe enregistre quant à lui une perte de -€63m

PARIS--(BUSINESS WIRE)--Regulatory News:

Clariane (Paris:CLARI) :

Les principaux états financiers 2023* complets sont présentés en annexe de ce communiqué.

Le ratio de levier étant supérieur à 3.5x au 31 décembre 2023, le Groupe ne versera pas de dividende au titre de l’exercice 2023, conformément aux termes du contrat de crédit syndiqué non sécurisé.

Sophie Boissard, Directrice Générale du Groupe Clariane, a déclaré :

L’année 2023 témoigne à nouveau de la bonne tenue de notre performance opérationnelle dans un environnement rendu plus complexe par la persistance de l’inflation et, en Allemagne, par le retard de mise en œuvre du nouveau cadre de régulation qui ont pesé sur nos marges. Dans ce contexte, toutes nos activités et toutes nos géographies connaissent néanmoins une dynamique positive en termes de volume et de prix. Je tiens à saluer le remarquable engagement des 70 000 professionnels de la communauté Clariane qui ont accompagné en 2023 environ 900 000 patients et résidents dans l’un de nos établissements ou à domicile et dont l’action est reconnue par des indicateurs de qualité en constante progression. Nous sommes en avance sur l’ensemble de nos engagements ESG, tels qu’ils ont été définis en 2019 et renforcés dans le cadre de l’adoption de la qualité d’entreprise à mission, en particulier sur nos principaux objectifs en matière de qualité, de formation et de recrutement, de développement des compétences ou de santé et de sécurité au travail des collaborateurs.

Au plan financier, le resserrement brutal des conditions d’accès au financement, lié au contexte sectoriel, combiné à la hausse des taux d’intérêts, ont conduit le Groupe à engager au mois de novembre dernier un plan de renforcement de sa structure financière portant sur un montant de 1,5 milliard d’euros. Les deux partenariats immobiliers et la sécurisation de lignes de dette immobilière, qui en constituaient les deux premiers volets, ont été bouclés dès la fin 2023. Le Groupe se concentre désormais, d’une part, sur la mise en œuvre d’une augmentation de capital de 300 millions d’euros qui sera proposée au vote de l’assemblée générale des actionnaires le 26 mars prochain, et, d’autre part, sur l’exécution des cessions d’actifs, avec deux premières transactions qui portent notamment sur l’ensemble de nos activités au Royaume-Uni, pour un montant total de 268 millions d’euros, soit un quart du montant attendu. Ce plan, qui a été rendu possible grâce notamment au soutien de notre premier actionnaire, Crédit Agricole Assurances, que je remercie pour son engagement de long terme aux côtés du Groupe, doit nous permettre de ramener notre levier financier en deçà de 3x d’ici fin 2025 et de retrouver la voie d’un développement pérenne et créateur de valeur pour nos parties prenantes.

2024 sera une année de transition importante pour le Groupe, plus que jamais concentré sur la qualité et la performance de ses opérations comme sur l’exécution de son plan de refinancement. L’engagement de nos collaborateurs et la dynamique de développement dans nos différents segments d’activité et géographies nous permettent d’envisager l’année avec confiance.

Avertissement

Le présent communiqué de presse ne constitue pas et ne saurait être considéré comme constituant une offre au public ou une offre d’achat ou comme destiné à solliciter l’intérêt du public en vue d’une opération par offre au public, et il n'y aura pas de vente de titres dans un État ou une juridiction où une telle offre, sollicitation ou vente serait illégale en l’absence d’enregistrement ou d’approbation en vertu des lois sur les valeurs mobilières de cet Etat ou de cette juridiction. La diffusion de ce document peut, dans certains pays, faire l’objet de restrictions spécifiques. Les personnes en possession de ce document sont tenues de s'informer de ces éventuelles restrictions locales et s’y conformer.

Un prospectus relatif à l’augmentation de capital sera soumis par Clariane S.E. à l’approbation de l’Autorité des marchés financiers avant le lancement effectif de l’augmentation de capital.

Toutes les déclarations prospectives incluses dans le présent document ne sont valables qu'à la date du présent communiqué de presse. Clariane S.E. ne prend aucun engagement et n’assume aucune responsabilité s’agissant de la mise à jour de l’information contenue dans le présent document au-delà de ce qui est prescrit par la réglementation en vigueur.

Dans ce communiqué, et sauf indication contraire, toutes les variations sont exprimées sur une base annuelle (2023/2022), et à périmètre et taux de change constants.

Les principaux indicateurs alternatifs de performance (IAP), tels que les notions « d’EBITDA », « d’EBIT », « d’endettement net » ou encore de « levier financier », font l’objet d’une définition accessible dans le Document d’Enregistrement Universel disponible sur le site internet de la société www.clariane.com

1 - Éléments clés de la performance financière au 31 décembre 2023

1.1 - Compte de résultats Groupe

1.1.1 - Analyse du Chiffre d’affaires en base publiée et à périmètre et taux de change constants.

Le réseau exploité, toutes activités confondues, compte désormais 1 327 établissements contre 1 195 en 2022, soit près de 92 000 lits contre environ 88 000 en 2022. Ce sont environ 900 000 résidents et patients qui ont été accompagnés en 2023 dans les 7 pays européens dans lesquels le Groupe est présent, par l’un des 70.000 professionnels de santé du Groupe.

La croissance du chiffre d’affaires en base publiée a été soutenue par :

• La hausse des volumes pour un montant net de +€134m (progression des taux d’occupation sur le réseau mature, mise en service de capacités complémentaires) : impact positif de +€171m, permettant de compenser la fin des compensations versées avec un impact de -€38m par rapport à 2022 ;

• Un impact tarifaire positif de +€243m, notamment en France, en Allemagne et en Belgique ;

• Un effet périmètre positif net de +€137m, tenant essentiellement à l’entrée en périmètre des activités de Grupo 5 en Espagne, atténué par l’impact des cessions (Allemagne et France) et les fermetures d’établissements et réseaux réalisées, notamment en Belgique (Bruxelles) et en Allemagne ;

L’activité Maisons de retraite médicalisées, qui représente désormais 61,7% de l’activité du Groupe, contre 64% en 2022, a généré un chiffre d’affaires de €3 116m, contre €2 922m, soit une croissance de +6,7% en base publiée et de +8,0% en base organique.

Cette croissance repose à la fois sur le relèvement des tarifs pour tenir compte de l’inflation, notamment en Allemagne, en France et en Belgique, et sur la progression continue du taux d’occupation, qui atteint en moyenne 88,5% contre 86,6% en 2022, reflétant une normalisation progressive de l’activité « post Covid », et la montée en puissance des capacités nouvellement mises en service. A noter qu'en décembre 2023, le taux d'occupation sur ce segment atteint 89,4%.

L’activité Etablissements et services de santé a généré en 2023 un chiffre d’affaires de €1 305m, soit 25,9% du chiffre d’affaires du Groupe, en croissance de +17,4% et de +6,4% en base organique. En France (sous la marque Inicéa), en Italie ou en Espagne ce sont plus de 700 000 patients qui ont été pris en charge par les établissements du Groupe sur l’ensemble de la période.

Cette performance repose en particulier sur :

• Soins médicaux et de réadaptation : la mise en service de nouveaux plateaux techniques et le développement de nouvelles filières de soins spécialisées, notamment en oncologie et neurologie ;

• Santé mentale : l’intégration de Grupo 5 en Espagne vient renforcer la position du Groupe dans le secteur de la santé mentale.

Il est à noter que l’activité ambulatoire (consultations et hospitalisation partielle) est en progression de plus de +25% (environ 11% en base organique).

Enfin, le chiffre d’affaires de l’activité Domicile et habitat alternatif, portée notamment par les marques Petits-fils et Ages & Vie, s’élève à €626m en 2023, soit 12,4% du chiffre d’affaires du Groupe, en croissance de +25,3% et de +15,4% en base organique. Ce sont ainsi près de 80 000 personnes qui font appel aux services de Clariane dans cette activité sur l’ensemble de la période.

Cette performance repose sur :

• La poursuite du développement de l’offre d’habitat partagé, avec 38 nouvelles résidences Ages & Vie ;

• La poursuite de la forte croissance du réseau de soins à domicile, avec 20 nouvelles agences Petits-fils.

1.1.2 - Analyse de l’EBITDAR et de l’EBITDA

L’EBITDAR hors IFRS16 s’établit à €1 127m en 2023, contre €1 091m en 2022, soit une progression de +3,3% en base publiée.

L’EBITDA hors IFRS16 s’élève à €614m, contre €607m en 2022, soit une progression de +1,1% en base publiée. Cette performance reflète une bonne résistance des marges dans l’ensemble des régions en dépit d’une inflation restée forte en 2023, à l’exception de l’Allemagne qui, compte tenu d’une conjoncture sectorielle particulièrement défavorable et de retards impactant la mise en œuvre du nouveau cadre tarifaire destiné à compenser l’inflation, enregistre un net recul.

L’évolution de l’EBITDA résulte de l’impact positif :

• De la hausse du volume d’activité (+€68m) ;

• De la hausse des tarifications (+€243m) ;

• D’un effet net de changement de périmètre (+€9m).

Ces éléments ont permis de compenser l’impact négatif :

• De la baisse des compensations d’activité perçues (-€38m) ;

• De l’inflation des coûts, nette des subventions (-€269m) ;

• D’une baisse de la contribution immobilière (-€7m).

Sur ces bases, la marge d’EBITDA s’établit à 12,2% en 2023, contre 13,4% en 2022.

Cette baisse de marge d’EBITDA tient aux deux tiers à la situation spécifique de l’Allemagne.

1.1.3 - Analyse du résultat net des activités poursuivies, hors IFRS 16

Le résultat net opérationnel des activités poursuivies du Groupe s’établit à -€49m en 2023, contre €67m en 2022.

L’écart de -€116m se décompose pour l’essentiel comme suit :

• Une augmentation des amortissements et provisions de -€15m, passant de -€307m en 2023, contre -€292m en 2022, liée notamment à l’ouverture de nouveaux établissements ;

• Des frais financiers en hausse de -€12m, à -€156m en 2023, contre -€144m en 2022, la hausse des taux ayant été en partie compensée par l’impact positif du débouclage d’opérations de hedging menée par le Groupe ;

• De la progression des charges non courantes de -€89m, à -€165m en 2023 contre -€76m en 2022, liée aux provisions pour dépréciation des actifs en cours de cession à hauteur de -€60m (principalement Royaume-Uni et Pays-Bas) ainsi qu’aux coûts de restructuration et de réorganisation conduites en Allemagne et en Belgique pour un montant d‘environ -€30m.

Retraité des dépréciations d’actifs liées aux cessions réalisées au Royaume-Uni et aux Pays-Bas et de dépréciations diverses (Italie et Espagne) pour un montant total (-€60m) net d’impôts (+€9m) de -€51m, le résultat net des activités poursuivies, hors IFRS 16 et hors dépréciations d’actifs, s’élève à €2m en 2023, contre €67m en 2022.

Enfin, sur l’exercice le résultat net part du Groupe fait ressortir une perte de -€63m, contre un bénéfice de €52m en 2022.

1.2 - Performance par zones géographiques

1.2.1 - France

Le chiffre d’affaires est resté soutenu en France sur l’ensemble de la période, affichant une progression de +6,7% en base organique.

• Le chiffre d’affaires des Maisons de retraite médicalisées reflète, d’une part, l’impact de la révision des tarifs dans un contexte de forte inflation, et, d’autre part la progression des volumes, avec un taux d’occupation qui poursuit sa remontée pour s’établir à 88,1% en décembre 2023, contre 87,3% en décembre 2022, sur la base du réseau exploité. Ainsi, le chiffre d’affaires progresse de +5,0% en base organique.

• L’activité Établissements et services de santé progresse quant à elle de +7,4% en base organique. Chacun des segments d’activité, hospitalisation à domicile, santé mentale et soins médicaux et de réadaptation, est en nette progression sur l’ensemble de la période, avec une bonne contribution des activités ambulatoires et d’hospitalisation partielle présentes désormais dans l’ensemble des établissements.

• Enfin, l’activité Domicile et habitat alternatif est en forte croissance en 2023 (+31,4% en base organique), portée par le dynamisme de la demande dans cette activité pour des services tels que ceux proposés par Ages & Vie et Petits-fils.

Compte tenu de ces éléments, l’EBITDAR s’élève à €557m en 2023, contre €545m en 2022. Dans un contexte marqué par une forte inflation des coûts qui n’a été que partiellement compensée par la hausse des tarifs et par un ralentissement de la contribution des activités immobilières, la marge d’EBITDAR recule de -140 points de base en 2023 par rapport à 2022.

1.2.2 - Allemagne

Le chiffre d’affaires en Allemagne est en forte progression en 2023, soutenu principalement par la hausse significative des tarifs négociés en 2022 avec les autorités locales, à la suite des fortes hausses de salaires intervenues en septembre 2022. Il convient de rappeler que les chiffres publiés intègrent l’impact de la cession de 18 maisons de retraites finalisée au premier semestre 2022, et de la fermeture de 6 établissements et 2 centres de soins à domicile au cours de l’exercice 2022.

Par activité :

• L’activité Maisons de retraite médicalisées affiche une croissance organique de +9,8%, soutenue par l’augmentation des tarifs et par un taux d’occupation qui atteint 87,9% en décembre 2023, contre 87,0% à fin décembre 2022.

• L’activité Domicile et habitat alternatif est quant à elle en progression de +11,6% en base organique.

Dans un environnement marqué par une inflation particulièrement forte et un réajustement de 12% de la grille salariale applicable dans le secteur en 2023, les augmentations tarifaires octroyées au cours de l’exercice n’ont cependant pas permis de compenser la progression des coûts, tandis que les délais d’instruction des autorités de tarification se sont significativement allongés. Ainsi, en fin d’exercice, près de 35% des établissements exploités par le Groupe n’avaient pas encore obtenu la révision demandée pour leurs tarifs 2023.

Ce décalage entre l’augmentation des tarifs et l’impact de l’inflation devrait être progressivement comblé par les nouvelles mesures tarifaires en cours de négociation au titre de 2024 et 2025.

Sur ces bases, l’EBITDAR dans cette région s’élève à €220 millions d’euros en 2023, contre 254 millions d’euros en 2022. La marge d’EBITDAR recule ainsi sur l’exercice de -460 points de base.

Dans ce contexte, le Groupe poursuit le recentrage de son réseau exploité dans ce pays : ce sont 11 établissements déficitaires dont le Groupe cessera l’exploitation entre 2023 et 2024 ce qui contribuera à la restauration de la profitabilité.

1.2.3 - Benelux

La croissance reste forte sur la région, avec un chiffre d’affaires en progression de +12,0% en base organique sur l’ensemble de l’exercice.

En Belgique, le chiffre d’affaires s’élève à €617m, en progression +9,4% en base organique. L’EBITDAR généré s’établit à €139m, en croissance publiée de +13,1%.

• L’activité Maisons de retraite médicalisées progresse de +9,2% en base organique, soutenue par l’augmentation du taux d’occupation qui atteint 90,2% sur l’ensemble de la période (91,4% en décembre 2023), contre 86,9% en 2022, et la hausse régulière des tarifications, permettant de pleinement compenser l’inflation.

• L’activité Domicile et habitat alternatif est quant à elle en forte croissance de +13,5% en base organique.

Aux Pays-Bas, le chiffre d’affaires s’établit à €131m, en progression +25,7% en base organique. L’EBITDAR généré s’établit à €28m, en croissance publiée de +49,0%.

Les trois activités du Groupe sont en nette progression sur l’ensemble de la période. Ainsi :

• L’activité Maisons de retraite médicalisées est en hausse de +20,5%, soutenue par l’amélioration du taux d’occupation qui s’établit à 75,4% sur l’ensemble de la période (75,0% en décembre 2023), contre 67,3% en 2022, reflétant la montée en puissance rapide des greenfields finalisés au cours des derniers semestres dans un contexte de marché favorable.

• L’activité Établissements et services de santé, qui représente encore moins de 3% du chiffre d’affaires de ce pays, est en progression de +15,9% en base organique.

• Enfin, l’activité Domicile et habitat alternatif (environ 14% du chiffre d’affaires généré dans ce pays) affiche une hausse sensible de son chiffre d’affaires de +72,3% en base organique.

Compte tenu de ces éléments, et d’un impact contenu de l’inflation sur les coûts, l’EBITDAR dans cette région s’élève à €167m en 2023, contre €142m en 2022. Ainsi, la marge d’EBITDAR progresse sur l’exercice de +110 points de base.

1.2.4 - Italie

Le marché italien est resté dynamique sur l’ensemble de la période, avec un chiffre d’affaires en progression de +6,3% en base organique. Compte tenu des acquisitions réalisées en 2022, la croissance publiée s’établit à +9,0% en 2023 par rapport à 2022.

• L’activité Maisons de retraite médicalisées est en hausse de +8,2%, soutenue par un taux d’occupation élevé qui s’établit à 94,4% sur l’ensemble de la période (95,1% en décembre 2023) contre 91,7% en 2022.

• L’activité Établissements et services de santé affiche une hausse de son chiffre d’affaires de +3,8% en base organique, soutenue par des activités Soins de suite, Santé mentale et Ambulatoire en amélioration.

• Enfin, l’activité Domicile et habitat alternatif (environ 7% du chiffre d’affaires généré dans ce pays) affiche une hausse de +9,8% de son chiffre d’affaires en base organique.

Compte tenu de ces éléments, et compte tenu d’un impact contenu de l’inflation sur les coûts, l’EBITDAR dans cette région s’élève à €129m en 2023, contre €117m en 2022. Ainsi, la marge d’EBITDAR progresse sur l’exercice de +20 points de base.

1.2.5 - Espagne et Royaume-Uni

L’ensemble de la zone enregistre une solide progression de son chiffre d’affaires de +9,6% en base organique soutenue par les hausses tarifaires et la montée en puissance de l’activité au Royaume-Uni. L’intégration de Grupo 5 en Espagne explique l’essentiel de la forte variation de 94,6% en base publiée.

En Espagne, le chiffre d’affaires s’élève à €218m, en progression de +6,0% en base organique. L’EBITDAR généré s’établit à €37m, en croissance publiée de +84,4%.

• L’activité Maisons de retraite médicalisées (environ 20% du chiffre d’affaires généré dans ce pays) progresse de +10,0% en base organique, soutenue par un taux d’occupation à 84,8% (87,3% en décembre 2023), contre 82,5% sur la même période en 2022, et par la légère hausse des tarifs.

• L’activité Établissements et services de santé, est en progression de +3,0% en base organique et de +207,1% en base publiée compte tenu de l’acquisition de Grupo 5.

• L’activité Domicile et habitat alternatif (moins de 2% du chiffre d’affaires généré dans ce pays) est quant à elle en forte croissance de +9,9% en base organique.

Au Royaume-Uni, le chiffre d’affaires s’élève à €63m, en progression +17,2% en base organique. L’EBITDAR généré s’établit à €16m, en croissance publiée de +20,5%.

Cette performance résulte de la hausse des tarifs et de la montée en puissance des établissements, avec un taux d’occupation qui s’établit à 84,1% (85,2% en décembre 2023) contre 82,9% sur la même période en 2022.

L’évolution de la marge d’EBITDAR sur l’ensemble de la région s’élève à €52m en 2023, contre €33m en 2022. Compte tenu de l’évolution du mix d’activités liée à l’intégration de Grupo 5, la marge d’EBITDAR enregistre logiquement un recul de -400 points de base. Il est important de noter, qu’après loyers, l’intégration de Grupo 5 a un impact relutif sur la marge.

2 - Flux de trésorerie 2023

L’évolution du free cash-flow opérationnel par rapport à l’exercice 2022 résulte, à part égale :

• De la dégradation du besoin en fonds de roulement, liée en particulier aux importants retards de paiement accumulés par les organismes payeurs en Allemagne du fait de la nouvelle tarification ;

• De la très forte réduction des cash-flows générés par l’activité immobilière en France qui avait été particulièrement contributive en 2022 du fait du cycle d’investissements ;

La variation de dette nette s’établit à -€61m en 2023, contre -€492m en 2022. Cette meilleure performance résulte :

• D’un montant d’investissements de -€315m en 2023, en baisse par rapport à 2022 (-€372m en 2022), dont -€154m d’investissements de développement liés aux programmes initiés au cours de ces derniers semestres, et de -€161m d’investissements financiers nets, résultants pour l’essentiel de l’acquisition de Grupo 5 ;

• D’un montant des dividendes payés de -€24m, stable par rapport à 2022

• D’investissements i

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