Par Martin WOLBURG, économiste senior chez GENERALI INVESTMENTS
« Lors de la réunion d’aujourd’hui, la BCE a prudemment posé les jalons d’une réorientation de sa politique monétaire. La formulation sur l’inflation a indiqué une plus grande confiance dans la trajectoire baissière que lors de la dernière réunion. L’une des principales raisons est que la hausse des salaires se répercute principalement sur les bénéfices et non sur l’inflation.
Cependant, la présidente Lagarde a également prévenu que des données plus rassurantes sur l’inflation étaient nécessaires et que les réductions de taux n’ont pas été un sujet aujourd’hui. Les données salariales à venir dans le cadre des projections macroéconomiques mises à jour lors de la réunion du 7 mars seront déterminantes pour le calendrier de la baisse des taux. Étant donné le ton prudemment dovish de la réunion d’aujourd’hui, le risque d’une réduction avant le mois de juin a quelque peu augmenté. »