ACTION FUTURE 27 – Analyse technique
Les points pivots ont longtemps été utilisés par les négociateurs de parquet des marchés de futures pour leur permettre d’avoir des repères durant la séance du jour. Les points pivots permettent en effet par un calcul très simple de fixer à l’avance des niveaux de supports et de résistances sur lesquels les traders peuvent s’appuyer pour appliquer des stratégies d’entrée et fixer des objectifs de gains.
Malgré le passage de nombreux marchés à terme de la criée à l’électronique, cette approche des points pivots a perduré chez les opérateurs intra-séances, des opérateurs qui interviennent durant la journée de cotations pour spéculer à la hausse et à la baisse. Mieux encore, les logiciels de flux boursiers facilitent l’utilisation des points pivots car il permettent de les afficher automatiquement quel que soit le marché de futures sur lequel vous voulez traiter. Nous verrons dans cet article comment se calculent les points pivots, l’approche théorique qu’elle sous-tend, sans oublier l’approche pratique avec l’entretien d’un trader sur futures qui a fait des points pivots le socle de son approche.
comment calculer les points pivots ?
Les points pivots regroupent des niveaux de supports, dénommés S1, S2, S3 et des niveaux de résistances R1, R2, R3, basés sur les cours de la veille. Ils peuvent donc se calculer avant l’ouverture de la séance pour fixer à l’avance les niveaux de prix qui serviront alors de repères aux opérateurs. Les points pivots se déterminent très facilement (voir encadré). On peut les calculer à l’aide d’une simple calculatrice (comme le faisaient les traders de parquet). On peut aussi les générer automatiquement sur une feuille Excel, ou encore les visualiser directement à l’écran sur les graphiques de son logiciel boursier.
Pour quels marchés ?
Les points pivots étaient à l’origine utilisés sur les marchés de futures (contrats à terme). C’est toujours le cas aujourd’hui. La raison est simple, il s’agit de repères intraday qui servent essentiellement pour les spéculateurs qui interviennent durant tout le déroulement d’une séance de Bourse (quelques minutes à quelques heures). Les marchés de futures étant le temple de la spéculation, puisque la part qui y est consacrée représente souvent plus de la moitié des volumes, ils sont naturellement très suivis. Néanmoins, certains opérateurs utilisent également les points pivots sur les actions mais seulement sur celles qui sont les plus liquides, car plus les points pivots sont utilisés sur un marché donné, plus grand sera l’intérêt de ces niveaux de prix et plus grandes seront leurs pertinences…
Calcul des points pivots :
Le calcul des points pivots permet d’obtenir trois niveaux de supports S1, S2, S3 et trois niveaux de résistances R1, R2, R3.
Les formules de calcul des points pivots sont les suivantes :
Pivot = (H + B + C) / 3
S3 = Pivot – ((H – B)*2) S2 = Pivot – (H – B)
S1 = (2 x Pivot) – H
R1 = (2 x Pivot) – B
R2 = Pivot + (H – B)
R3 = Pivot + ((H – B)*2)
avec :
H : plus haut de la veille
B : plus bas de la veille
C : cours de clôture
Jean-Gabriel Renucci gère la partie dynamique de plusieurs fonds monétaires chez Neuflize OBC Aset Management. Son objectif : réaliser de la performance pure, quel que soit le sens des marchés en faisant du trading sur les marchés de future. Pour cela il suit une dizaine de contrats à terme sur lesquels il applique sa méthode de marché basée sur les points pivots, des niveaux clefs de marché sur lesquels il s’appui pour orienter ses interventions de trading.
Qu’est-ce qui vous a amené à intégrer l’analyse technique dans votre approche de trading ?
Jean-Gabriel Renucci :J’ai commencé à m’intéresser à l’analyse technique en 1998, suite à la forte baisse de l’été. Cette baisse m’avait alerté sur l’approche fondamentale, qui aussi satisfaisante quelle soit, ne m’avait pas permis d’appréhender la profondeur de cette baisse. Je n’avais pas eu de signal probant à partir de fondamentaux que je suivais naturellement, eu égard à ma formation financière, et qui n’a jamais englobé l’approche technique des marchés. Je me suis penché sur l’analyse technique et j’ai découvert que l’on pouvait, dans une certaine mesure, parer à certains mouvements de marché qui sont particulièrement destructeur dans une approche de moyen terme.
Quels outils techniques vous ont aidés pour votre lecture des marchés ?
Au départ j’ai commencé par les bases de l’analyse technique, à savoir identifier des niveaux de prix comme les supports et les résistances, identifier des canaux, bref une approche essentiellement chartiste. Ensuite je me suis penché sur les indicateurs mathématiques comme le MACD, le stochastique, les bandes de Bollinger…
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